澜起科技最早是在DDR2世代开始参与竞争的，但由于入局时间较晚，因此并未获得客户的认可。当时德州仪器、英特尔、西门子、inphi、IDT、澜起科技等十余家企业参与到行业竞争。

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来源：澜起科技招股书
从2008年开始，内存卡迎来DDR3世代，当时澜起科技虽然跟上了行业主流技术，但由于入局时间较短，因此获得的订单并不多。这一时期，西门子、英特尔等大型企业开始退出，行业主要竞争者仅剩下德州仪器、inphi、IDT、Rambus、澜起科技五家。
到了DDR4世代，澜起科技早早布局，并第一个获得了英特尔的认证，其独创的“1+9”构架更是被采纳为国际标准，由此迅速获得了全球内存接口芯片市场最大的市场份额。这一时期，行业竞争者仅剩下IDT、Rambus、澜起科技三家，IDT与澜起科技份额相当。
在即将到来的DDR5世代中，行业竞争格局进一步明朗化。
2019年，主要竞争对手IDT被日本瑞萨电子兼并，瑞萨电子主要聚焦于车联网芯片的研发，对于内存接口芯片并不重视，促使IDT原内存接口芯片业务灵魂人物范贤志离职，因此瑞萨电子也极有可能会逐渐淡出市场。
未来，澜起科技的主要竞争对手将仅剩下Rambus一家。市场中的竞争对手越来越少，这对于澜起科技而言是一个好消息，但坏消息是，剩余的竞争对手Rambus并不弱。
Rambus是一家成立于1990年的美国芯片设计公司，原本其仅研发技术，并不生产产品，曾一度与英特尔在内存方面展开深度合作，但最终却因产品问题而被英特尔放弃。
自2015年开始，Rambus正式转型进军产品研发，并凭借多年的关系在DDR4世代获得了约20%的市场份额。目前，Rambus是除澜起科技外，第二家高调研发DDR5内存接口芯片的公司，同时前IDT高管范贤志在离开瑞萨电子后直接加盟了Rambus，并出任CEO。
对于DDR5世代的竞争，澜起科技处于领先地位，无论是市场份额还是用户信赖度，澜起科技都要比Rambus强，将成为DDR5风口下最大的受益者之一。
DDR5风口下的机遇内存接口芯片对澜起科技极为重要，几乎决定了澜起科技的全部价值。
2020年报显示，澜起科技互联类芯片营收达17.94亿元，在总营收中的占比超过98%。由于DDR4 内存接口芯片进入产品生命周期后期，因此造成澜起科技今年前三季度互连类芯片（主要为内存接口芯片产品）营收减少23.23%，毛利率更是由73.58%下降至65.38%。
受核心业务步入瓶颈影响，澜起科技的股价一度持续低迷，而DDR5产品的正式量产，有望帮助公司打破业绩瓶颈。DDR5内存卡的“量”、“价”齐升，有望帮助澜起科技突破瓶颈。
聚焦“量”能，受益于云计算、5G、AI等行业的发展，全球服务器行业有望迎来大发展。据DIGITIMES预计，2020年至2025年全球服务器出货量的年化复合增长率将达到6.7%。

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再加上行业竞争对手的相继退出，澜起科技很有可能在DDR5世代获得更多的市场份额，而这一部分增量或将直接转化为业绩。
在“价”的方面，DDR5带来的最大改变是大幅提升单条内存卡中芯片的单价。在DDR4“1+9”框架中，一条内存卡中将会用到单颗 RCD芯片、9颗DB芯片；而在DDR5世代，“1+9”有望升级为“1+10+3”，除增加了1颗DB芯片外，还增加了3个配套芯片：SPD、TS、PMIC。

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对于DDR5新增加的3款配套芯片，澜起科技已经成功切入研发，并已经具备量产能力。单条内存中价格的提升，将成为澜起科技业绩的另一重推力。
津逮能够撑起第二增长曲线？尽管澜起科技极有可能是DDR5推广后的最大受益者，但企业发展路径背后却依然值得投资者深思。
目前，澜起科技实则已经在内存接口芯片行业做到了行业头部，技术力获得了市场的认可，但即使如此，公司的业绩还是无法逃脱与内存行业高度相关的命运。
内存接口芯片行业市场规模太小，澜起科技几乎已经达到了市场天花板，业绩的进一步增长只能依靠行业的发展速度，这显然让公司的发展略显被动。
在换代初期，DDR5尚能给澜起科技带来业绩增长，但随着这项技术逐渐成熟，澜起科技势必将会再次遇到今年这样出货量下降，毛利率降低的情况。
像很多大公司那样，寻找业务第二增长曲线成为澜起科技急需解决的课题。
从公司布局看，津逮服务器CPU、PCIe Retimer芯片、人工智能芯片是未来的三大核心方向。目前津逮服务器CPU已经能够稳定贡献收入，PCIe Retimer芯片也在量产前夕，而人工智能芯片则尚需时日孵化。

稿源：(钛媒体APP)

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标题：cpu|DDR5风口下的“最大受益者”，就藏在科创板之中( 二 )