恒生指数|恒生指数和国企指数，哪个更好？ |国企指数|h股etf|

上周有一个朋友，问我H股ETF和恒生指数之间又什么差别，这两个那个会好一点。这两个产品还是有比较大的差别的，主要是所跟踪的指数不同。

本文插图
H股ETF跟踪的是国企指数，恒生ETF跟踪的是恒生指数，这两个指数都是香港交易所的老牌指数，也是最重要和最知名的指数。
【恒生指数|恒生指数和国企指数，哪个更好？】恒生指数是香港最早的股票市场指数之一，以反映蓝筹股的表现，所筛选的是港交所市值最大及成交最活跃的上市公司表现。
也就是说，是从港交所全市场去选取成分股的，选择范围相对比较广泛，所筛选出来的不仅包括业务在香港本地的企业，还包括业务在大陆的企业。

本文插图
比如说香港交易所、汇丰银行、长实集团这些香港本地股，还有腾讯控股、中国平安和美团阿里这些业务在大陆的企业。
和恒生指数相比的话，恒生国企指数就比较特别。
从指数名字上来看，很多人会以为这个指数包含的成分股主要是是国企，它的全称是恒生中国企业指数，估计是为了简化，所以把中国两字给去掉了，因而在投资者中造成了比较广泛且深的误解。
恒生国企指数反映的是港交所上市中最?及成交最活跃的中国内地企业的表现，选股范围没有恒生指数那么广泛，只包含了业务在大陆的企业，这里面既有国企，也有民营企业。

本文插图
在成分股里面有腾讯、阿里和小米这些民营企业，当然也包括工商银行、中国银行和中国移动这些大的国有企业。
这两个指数那个更好一点？
个人认为，这两个指数优缺点各不同，各有千秋。
先从过去的业绩表现来看。恒生国企指数的弹性高，上涨阶段涨幅更大，下跌阶段跌的也多；恒生指数更加的稳健，波动会更小一些。
从2005年以来，港股经历了4轮明显的牛熊周期。
在每一轮的上涨过程中，国企指数反弹上涨的力度都要比恒生指数大；牛市结束后，国企指数下跌也要比恒生指数大的多。
不过，从2016年以来，无论是上涨中的反弹，还是下跌阶段的跌幅，两个指数都越来越接近，差距不断的在缩小。

本文插图
从指数的表现来看，近十五年的周期来看，国企指数是远远跑赢恒生指数的，这主要是因为2007年和2009年牛市造成的。