三、生益电子
生益是电路板行业中资本运作最为激进的选手 ， 生益科技拆分出生益电子 ， 并在科创板单独上市 。
大大缓解了前期资本性支出过高带来的资金压力 。
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读书写字跑步之余 ， 星空君假期冒雨去了趟超市 ， 对无人停车场和旁边的无人洗车机产生了浓厚的兴趣 。
并将二者的工作原理做了一下分析 ， 起名为身边的工业互联网 。
随后评论区表达了不同意见 ， 认为这种应用场景不算工业互联网 ， 更是抛出来西门子的工业4.0 。
事实上 ， 工业4.0和工业互联网是两个有关联但完全不同的东西 。
工业4.0的提出方是西门子为代表的德国工业 ， 工业互联网的提出方是GE为代表的美国工业 。
而中国的5G工业互联网则是以工业互联网为核心的具有中国特色的产业链体系 ， 整合了5G、工业互联网、工业物联网等诸多概念 。
从定义上来说 ， 利用以5G为代表的新一代信息通信技术 ， 构建与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和工业生态 。 通过5G技术对人、机、物、系统等的全面连接 ， 构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系 ， 为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了新的实现途径 ， 助力企业实现降本、提质、增效、绿色、安全发展 。
说这么多的意思 ， 还是提醒大家 ， 要客观全面地认知中国制造业和互联网融合带来的庞大的市场空间 。
智慧工厂的场景 ， 普通人很难接触到 ， 但作为消费者 ， 能够接触到的工业互联网场景越来越多 ， 而这些场景的第一个环节 ， 是触达 。
也就是说 ， 如何将和客户的交互自动转化为数据 ， 然后送到云端处理 。
从现在的场景来说 ， 最常见的触达 ， 是摄像头 。 把车牌号、人脸数字化 。
因此 ， 今天星空君和大家聊的 ， 就是两家从事摄像头业务的企业：海康威视和大华股份 。
在华为之后 ， 两家公司也上了名单 ， 算是给了技术实力认证 。
在以前的观念里 ， 这是“安防”概念 。
但现在 ， 海康威视官网第一句话是： 感知万物 ， 认知世界 。
换言之 ， 这是一家从事AI、大数据外设的企业 。
一、海康威视是一家国企
公司2010年上市 ， 当年营收36亿 。 十年来 ， 公司一直维持着超高的增长率 ， 2020年公司营收635亿 ， 2021年上半年营收339亿 。
在业绩亮眼的背后 ， 是公司全方位的进步 ， 尤其是在核心技术的自主研发方面 ， 公司及早着手 ， 并没有因为负面清单影响过多业绩 。
公司的几项核心指标表现不错 。
1、资产负债率
作为一家营收超600亿 ， 资产总额超700亿的巨头 ， 公司的资产负债率仍能维持在40%以下 ， 主要也账面充足的现金储备有关 。
公司货币资金高达270亿 ， 接近资产总额的三分之一 。 手里有钱 ， 心中不慌 。
疫情导致经济暂停后 ， 许多企业因为现金流不足 ， 资金周转困难 ， 像海底捞、西贝这种知名餐饮企业 ， 也不得不到媒体公开诉苦 。 这个时候 ， 哪个财务指标最重要就清晰了：现金流 。
2、经营性现金流
海康威视的经营性现金流量净额多年为巨额正数 ， 2020年为161亿 ， 甚至超出公司134亿净利润 。
说明公司已经彻底摆脱了清单的影响 ， 不再刻意斥巨资囤货 。
3、存货周转天情况

 数据来源：iFind ， 制图：诗与星空
经过2020年的“囤货” ， 2021年半年报中 ， 公司的存货周转天数明显下降 ， 正在恢复正常 。
4、应收账款周转情况

 数据来源：iFind ， 制图：诗与星空
随着“雪亮工程”的推进 ， 海康威视的产品开始下沉的时候 ， 星空君曾认为海康的应收账款周转情况会恶化 ， 同时会有坏账增加的风险 。
然而事实情况是 ， 公司对应收款的管控管理非常到位 。
从公司的大客户营收情况来看 ， 公司前五大客户的销售额只占总销售额的3.47%左右 ， 公司对大客户的依赖性极低 。
二、大华股份的跟随路线
对大华的理解 ， 可以认为是个小号的海康 ， 但又不完全相同 。 如今的大华 ， 开始找寻自己的特色 。
实事求是的讲 ， 安防设备用的芯片 ， 虽然有一定的技术含量 ， 但和手机那点空间相比 ， 摄像头尤其是工业摄像头的空间非常充裕 ， 对功耗的要求也不是非常高 。
别说7nm进程了 ， 28nm甚至45nm的技术 ， 就足够了 ， 无非就是耗电量增加 。

 为应对供应链的风险 ， 全面梳理供应链 ， 加大关键物料的库存备货 ， 对关键节点设计备用、替代方案 ， 保障供应链多元化 ， 将产品及解决方案的供应链实现多元化和自主可控 ， 大幅降低对特定物料的依赖 ， 供应安全得到有效保障 。

稿源：(诗与星空)

【傻大方】网址：http://www.shadafang.com/c/102Y353412021.html

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