债券|可转债交易新规实施首日：熔断潮继续，个别品种上演“天地板”( 二 ) |中年|中薪|

对此，天风证券研究员孙彬彬及肖文劲表示，此次征求意见稿的推出有望显著降低针对小盘转债的炒作情绪，可转债价格将进一步回归正股价值。对于后续交易所相关规定的出台，以下三个方面值得关注：交易规则方面，意见稿建议从交易规则、投资者适当性评估等方面进一步抑制针对转债的过度投机行为，拟设立可转债与正股间跨品种监测机制，制定异常波动指标；赎回与回售条款方面，意见稿提出“部分可转债募集说明书规定的赎回与回售条款明显不对等” ，在触发条件、行驶期间、行使次数、计息方法等应当平等一致；赎回披露方面，意见稿同样对防范强赎风险完善相关细则，在强调加强强赎风险披露的同时，提出“如果发行人决定不赎回，则在交易场所规定的期限内不得再次行使赎回权” 。后续交易所对于转债交易规则、赎回披露等方面新规则的推出值得持续关注。
山西证券也分析称，可转债的理论转股价格与正股实际价格偏离度极大，可转债市场投机氛围浓厚。可转债的过度投机积聚了市场风险，也不利于保护投资者利益。可转债的过度投机也使得A股场内资金外流，两市回调。监管在周五晚间重拳出击，有利于及早防范可转债过度投机风险，严监管下可转债炒作热度将逐步降温，资金有望重新回流A股。
展望后市，对于可转债的交易策略，东吴证券提醒投资者，可转债的波动明显高于纯债，对投资者的风险承受能力要求较高。投资者参与之前应该做好波动的准备，当前以平衡性标的为主要投资策略，谨慎选择高估值的主题，同时仍需时时关注国家政策走向及转债市场的赎回风险。
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