野马财经|从“女首富”到“女首负”，何巧女被15家金融机构逼债股权遭冻结，15家金融机构踩雷东方园林的跃进从“卖花姑娘”到“女首富”( 二 )

据野马财经不完全统计，受到何巧女、唐凯股权质押违约影响的金融机构多达15家。
东方园林的跃进证券公司踩雷，起因于东方园林大肆进行PPP项目。
野马财经不完全统计， 2016年到2018年，东方园林三年中标PPP项目的总额约1500亿元，一度成为“PPP第一股” 。
事实上， PPP模式前期需要企业大量垫付资金。这也意味着一旦融资环境发生变化，企业将受较大影响。事实上，随着监管机构对企业融资的政策收紧，融资难问题成为悬在东方园林头上的达摩克利斯之剑。
最典型的莫过于2018年5月21日，东方园林原计划发行10亿元的公司债券，实际却只发行了5000万元，被外界调侃为“史上最凉发债” 。
虽然，当时东方园林董秘的杨丽晶在接受媒体采访时表示， “对公司十分有信心” 。但是，外界对东方园林的财务状况并不乐观。
事实上，从东方园林当时的经营性现金流方面也能看出端倪， 2018年半年报时，公司的经营性现金流净额还能保持4.26亿元的规模，但是到了三季报公司的经营性现金流净额突然大幅下降至4273万元。
此外，当时发债失败，东方园林的资金危机问题被迫置于台面，其股价从2018年5月底开始连续暴跌， 4天蒸发100亿市值。随后东方园林宣布拟披露重大事项，当年5月25日，公司股票停牌。
期间，东方园林先后与民生银行、广发银行等合作，获得64亿授信额度，并发行了12亿元的融资。
与此同时，关于东方园林拖欠工资、奖金等的消息也不绝于耳。就在当年9月4日，在央行、全国工商联组织的“民营企业和小微企业金融服务座谈会”上，何巧女向易纲直言：“现在民营企业太难了，如果易纲行长给我批准一个银行，我一定拯救那些企业于血泊之中，一个一个地救。 ”
其实从业务收入来看， 2014年到2018年，东方园林一直处于增长状，期间东方园林分别实现主营业务收入46.8亿元、53.79亿元、85.63亿元、152.04亿元、132.93亿元。

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来源：东方财富
但是PPP项目上的激进，使其负债居高不下， 2014年到2018年，东方园林的资产负债率分别为56.22%、63.83%、60.68%、67.62%、69.33% 。
东方园林也依靠自身努力过，主动退了多个PPP项目，同时争取资金纾困，但是自救效果不明显。
2019年，东方园林的营收和利润均下滑，实现营业收入81.33亿元，同比下降38.82%；归属净利润5190万元，同比下降96.75% 。东方园林在年报中解释主要是金融环境和行业政策变化的压力下，对PPP项目进行有效梳理，控制投资节奏和施工节奏，营业收入相应减少；同时各项费用持续发生， 2019年营收和利润同比下降。