没蜡笔的小新|冯明远, 信达澳银基金的“明信片”( 二 )

梳理信达澳银新能源混合各季度的前十大重仓股发现，冯明远每季度至少更换80%的重仓股，如最近的2020年二季度，比拟一季度，前十大持仓个股变动了8只，行业配置上90%都是电子行业。
纵观冯明远自治理信达澳银新能源以来累计15季度，多数股票持股周期在二季度左右。
图：信达澳银新能源混合自冯明远接管以来前十大重仓股

本文插图
他鲜少有一直持有不换的股票，欧菲光、创世纪、长电科技，持有周期相对多点， 2020年一季度还持有华泰证券、中信证券此类券商股。
这可能与冯明远的投资思路有一定关系，不太看重市场风格走势，注重自下而上寻找个股机会，捉住买卖点，
关注公司未来3年-5年的发展前景，找到有性价比的买入价格然后择时买入。假如个股在大幅上涨后，估值与成长性不太匹配时，也会适当降低持仓比例，或清仓。
公然采访时冯明远曾表示， “在选股上，我最看重的是公司的综合素质，所以我会花比较多的精力和时间进行长期跟踪，各方面素质都比较理想的公司个股会进入到选股池。 ”
4、持股极度分散
在2018年之前，冯明远治理基金的持股还没有太分散，直到2019年，前十大重仓股比重就再没超过30% ，

本文插图
冯明远为什么买这么多股票呢？
一方面，信达澳银公司的划定，采用单只个股占比不高的策略；
另一方面，据冯明远本人说，由于新兴公司的不确定性比较大，不能100%确定某一家公司一定能跑出来，所以会多看一些行业和个股。
可能也恰是由于持股足够分散，才使得他即使是成长风格，但回撤相对于中证TMT指数，显著低之，自2016年10月19日以来，中证TMT指数最大回撤-47.01% ，同期信达澳银新能源为-30.39% 。
对于冯明远，他的能力是毋庸置疑，许多人担心的一点是人出名以后会不会被挖角走人，
我以为，不会。
冯明远是信达澳银基金的扛把子，由于有冯，后者才在权益市场有着一席之地，它家目前旗下有39只基金（不同份额分别统计），其中规模过10亿的，除了信达澳银领先增长混合，余下均是冯明远在管。

本文插图
公司治理总规模284.62亿元，冯明远治理着191.76亿，占比67.37% ，几乎是一个人撑起一家公司。
所以，信达澳银基金一定是极度正视冯的，据悉，在今年冯已经升任信达澳银联席投资总监、权益投资总部总监。