没蜡笔的小新|冯明远, 信达澳银基金的“明信片”( 二 )
梳理信达澳银新能源混合各季度的前十大重仓股发现 , 冯明远每季度至少更换80%的重仓股 , 如最近的2020年二季度 , 比拟一季度 , 前十大持仓个股变动了8只 , 行业配置上90%都是电子行业 。
纵观冯明远自治理信达澳银新能源以来累计15季度 , 多数股票持股周期在二季度左右 。
图:信达澳银新能源混合自冯明远接管以来前十大重仓股
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他鲜少有一直持有不换的股票 , 欧菲光、创世纪、长电科技 , 持有周期相对多点 , 2020年一季度还持有华泰证券、中信证券此类券商股 。
这可能与冯明远的投资思路有一定关系 , 不太看重市场风格走势 , 注重自下而上寻找个股机会 , 捉住买卖点 ,
关注公司未来3年-5年的发展前景 , 找到有性价比的买入价格然后择时买入 。 假如个股在大幅上涨后 , 估值与成长性不太匹配时 , 也会适当降低持仓比例 , 或清仓 。
公然采访时冯明远曾表示 , “在选股上 , 我最看重的是公司的综合素质 , 所以我会花比较多的精力和时间进行长期跟踪 , 各方面素质都比较理想的公司个股会进入到选股池 。 ”
4、持股极度分散
在2018年之前 , 冯明远治理基金的持股还没有太分散 , 直到2019年 , 前十大重仓股比重就再没超过30% ,
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冯明远为什么买这么多股票呢?
一方面 , 信达澳银公司的划定 , 采用单只个股占比不高的策略;
另一方面 , 据冯明远本人说 , 由于新兴公司的不确定性比较大 , 不能100%确定某一家公司一定能跑出来 , 所以会多看一些行业和个股 。
可能也恰是由于持股足够分散 , 才使得他即使是成长风格 , 但回撤相对于中证TMT指数 , 显著低之 , 自2016年10月19日以来 , 中证TMT指数最大回撤-47.01% , 同期信达澳银新能源为-30.39% 。
对于冯明远 , 他的能力是毋庸置疑 , 许多人担心的一点是人出名以后会不会被挖角走人 ,
我以为 , 不会 。
冯明远是信达澳银基金的扛把子 , 由于有冯 , 后者才在权益市场有着一席之地 , 它家目前旗下有39只基金(不同份额分别统计) , 其中规模过10亿的 , 除了信达澳银领先增长混合 , 余下均是冯明远在管 。
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公司治理总规模284.62亿元 , 冯明远治理着191.76亿 , 占比67.37% , 几乎是一个人撑起一家公司 。
所以 , 信达澳银基金一定是极度正视冯的 , 据悉 , 在今年冯已经升任信达澳银联席投资总监、权益投资总部总监 。
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