笑声快车|人人都在说理财替换固收+, 它到底香在哪?( 二 )

2、回撤低，这样投资者持有基金体验才能好，从而便于客户长期持有。回撤小，我换一个我个人理解的可量化的尺度，即每个季度至少是正收益。
三、固收+这么香，到底哪些产品好？
哪些产品长期业绩能跑赢理财产品的？
实在，最近4年都取得正收益的基金不少。但每年基金净值涨幅在4%以上且基金规模在10亿以上的股票型、混合型基金就不多了。
为什么4%？由于许多投资者投资银行理财产品的心理预期收益率就是4% 。
为什么是10亿？2018年大跌过， 2018年还取得4%以上收益的基金大概率是固收类基金或者固收+基金，这类基金大一些更利便基金经理去投资债券。

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但是，每个季度能都取得正收益的基金就少许多了。 2016年至今符合每个季度都能取得正收益的股票型、混合型基金就屈指可数了。

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两个表格中的长城新优选是非常值得关注的基金，实在这两只基金笔者之前在《这只基金的基金经理择时能力令人惊奇...》和《这些基金妥妥跑赢纯债基金，业绩还足够稳》两篇文章都提到过该基金。该基金是长城基金固收+的“拳头产品” ，它以不超过30%的权益仓位、实现了年化7%的收益。该基金成立以来更是取得了连续18个季度正收益的惊人纪录。

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与此同时，该基金的最大回撤只有-1.82% ，波动率只有2.62% ，而同期的上证综指波动率高达16.6% 。基金成立以来从未跌破过面值，且每一个季度均实现了正收益。投资者任意时点购买长城新优选，持有时间越长、获得正收益的概率越大，并且超过180天获得正收益的概率为100%。

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四、平衡收益回撤，高手怎么做到？
首先，那么这个产品是怎么做收益的？
在长城新优选的基金经理马强看来，基金的收益来源是五块：第一块是资产配置层面带来的收益；第二块是股票的行业选择带来的收益；第三块是个股选择带来的收益；第四块是个股交易层面，通过交易手法带来的收益；第五块是债券投资带来的收益。
在运作基金过程中，马强是在每一个方面都或许一定收益的。例如， 2018年股票的空仓和2019年的加仓就是通过资产配置层面给这只基金贡献了比较多的收益；2019年中配置科技股，之后配置消费股，就是通过行业选择贡献收益；2018年债券久期的增加是通过债券部门给长城新优选贡献了收益。马强在投资中追求的是实现收益来源能够多元化以适应场景能够全天候，并努力实现净值的平稳和低波动。