股票|英力电子货币资金0.4亿流动负债6亿大客户身兼供应商( 二 ) |中年|低薪|

其中，联宝（合肥）电子科技有限公司（简称“联宝”）、仁宝集团下属公司（简称“仁宝”）、纬创集团下属公司（简称“纬创”）连续三年一期为英力电子前三大客户。
值得注意的是，报告期内，联宝既是英力电子第一大客户也是第大一供应商。 2017年至2020年1-3月，联宝销售金额分别为2.89亿元、4.06亿元、5.31亿元、1.14亿元，占总销售额的比例分别为39.03%、39.15%、42.09%、49.64% 。 2017年度至2020年1-3月，英力电子向联宝采购的金额分别为3980.67万元、5465.23万元、8370.56万元和1982.68万元，占总采购额的比例分别为6.52%、6.25%、7.73%和10.31% 。
对此，英力电子在招股书中称，第一大客户和第一大供应商均为联宝主要原因系公司所处行业特性所致。触控板是笔记本电脑结构件模组的重要配件，其专业生产企业较少，且该等企业通常只向大型整机厂商供货。因此，存在联宝根据其自身生产安排，采购触控板后销售给发行人，发行人将触控板嵌入笔记本电脑结构件模组后再向联宝销售的情况。
据IPO日报报道，第一大客户同时是第一大供应商可能使得公司业绩被同一法人操纵影响，损害上市公司股东的权益。同时这样的结构也容易出现财务虚假的嫌疑。此外，这种情况下，公司对该客户的依赖程度可能就会比较大。
由于英力电子议价能力较弱，毛利率呈波动向下趋势。 2017年至2020年1-3月，英力电子综合毛利率分别为22.02%、17.32%、18.79%和17.07% 。同期，同行业上市公司综合毛利率均值分别为17.40%、15.41%、13.12%、18.80% 。
尽管英力电子综合毛利率连续三年高于可比公司均值，但在2020年第一季度与行业增长趋势相反，综合毛利率不升反降且低于均值。
此外，英力电子研发费用率连续三年一期低于可比公司均值。 2017年度、2018年度和2019年度及2020年1-3月，英力电子研发费率分别为2.00%、2.31%、3.21%、4.14%；同行业上市公司研发费用率平均值分别为3.70%、4.92%、5.51%、5.59% 。
报告期内，英力电子应收账款金额较大且逐年增长，计提坏账准备金额也水涨船高。同时，公司应收账款周转率持续下滑且连续三年一期低于可比上市公司均值。
2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年3月31日，英力电子应收账款余额分别为3.42亿元、4.78亿元、5.69亿元、和4.47亿元，计提坏账准备金额分别为689.92万元、972.24万元、1176.27万元和955.29万元。
同期，英力电子应收账款周转率（次）分别为2.61、2.58、2.46、1.85；可比上市公司应收账款周转率平均值分别为4.03、3.75、3.45、3.66 。
另外，英力电子存货增长迅猛， 2020年仅第一季度存货已超2019年度全年。 2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年3月31日，英力电子存货期末账面价值分别为1.28亿元、1.89亿元、2.13亿元和2.34亿元。

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