光大理财董事长张旭阳曾对21世纪经济报道采访人员表示 ， 通过委外FOF、MOM的形式投资股权是个很重要的方式 ， 需要对投资顾问、基金管理人有科学、一致、稳定的评价体系 ， 这其中有评价、遴选、再平衡的过程 。 但随着银行自身理财能力的提升 ， 在某些主题和品种上 ， 不排除依据自身投研能力发行产品 ， 特别是自己管理的股票型产品 。 “前一种模式让我们作为’买方的买方’更好地理解市场运行逻辑 ， 专注不同机构的核心能力 ， 后一种模式让我们更好地去理解市场价格波动的阶段性主导因素 。 ”张旭阳观察到 ， 今年上半年很多银行理财子公司发行产品中 ， 风险评级三级及以上的产品占比提升 。
“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品” ， 实际上是延续工行资管部发行的理财产品 ， 2012年开始滚动募集 ， 在此不多赘述 。
此外 ， 苏银理财在积极布局含权益类产品线 ， 酝酿推出包括固收增强的“恒源”系列、混合类的“聚源”系列和纯权益类的“卓源”系列等产品 。

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密集调研上市公司
与基金公司一样 ， 银行理财子公司也开始密集调研上市公司 ， 为做强权益类产品做好铺垫 。
今年以来 ， Wind上可查的银行理财子公司调研上市公司的记录共20条 ， 虽然统计不完整 ， 但银行理财子公司对上市公司的偏好可窥一斑 。
Wind数据显示 ， 招银理财最“勤快” ， 今年以来对上市公司至少调研了12次 ， 非常青睐中小板和创业板 。 其中4月和9月两次调研A股大热的迈瑞医疗（300760.SZ） ， 海鸥住工（002084.SZ）这样的全屋装配企业 ， 歌尔股份（002241.SZ）这样的拥有VR科技的公司 ， 佛燃能源（002911.SZ）等从事综合能源行业的公司 ， 伟星股份（300577.SZ）、森马股份（002563.SZ）等从事服装业的公司 ， 以及富安娜（002327.SZ）、罗莱生活（002293.SZ）等纺织品企业也受到招银理财的关注 。
与招银理财兴趣有所重合的包括中银理财（歌尔股份）、兴银理财（海鸥住工）、南银理财（迈瑞医疗）等 。
但调研并不意味着将会直投股市 。 多位大行理财子公司高管表示 ， 理财产品的创设也要考虑母行的声誉 ， 以及目前客户的接受程度 ， 因此不会学习基金公司大举入市的操作方式 。
一位大行理财子产品经理表示 ， 该行目前的权益投资主要是通过基金 ， 还没有直接持有股票 。 选择一些调研标的 ， 通过对企业的调研去了解这个行业 ， 然后再通过行业选择相应的管理基金管理人去投资 。
他指出 ， 关于纯权益产品 ， 该行是可以发行的 ， 比如量化对冲类产品比较符合银行理财客户的风险需求 ， 但也要与渠道部门沟通 。 “因为银行理财的客户大多数对亏损承担能力比较低 ， 所以渠道部门也会担心产品的权益波动比较大 。 但其实波动资产回撤很小 ， 资产也有一些储备 。 我们接下来会跟客户沟通 ， 看能否尽快把权益类产品做出来 。 这样的产品需要提前告知投资者最大回撤是多少 ， 需要一个策略提前知道风险有多大 。 ”

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