追剧小能手|外资和中欧基金同时扫货, 新能源产业链隐形龙头股, 股价翻几倍( 二 )

还真有，跟着公司的产能扩张和大规模建设投资，公司的资本开支一直以来处于高位：

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换句话说，公司的业绩增长是靠大量的投资换来的，当然这个与行业特性有关，也正因如此，新宙邦的回报率是逐年走低的。

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这个很轻易理解，就是公司投资开销大，回报周期长，持续投资导致表内收益率走低，当然，跟着未来的产能开释和投资建设完成，投资回报率会反转的。

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并且，由于利润上升和资本市场的融资，从2018年之后，公司的资本结构得到了很好的优化，负债率稳步下降，未来扩张的资金压力得到缓解。
03 当前机会：
新能源产业链是一个爆发性很强的工业，今年以来，无论是整车制造的特斯拉和蔚来等公司，仍是产业链上的电池企业宁德时代和比亚迪，都是大幅度上涨，其估值也是非常高的位置。
相比之下，新宙邦当前的估值处于新能源产业链公司中不算太高的水平。
而持续的业绩开释，也会消化当下的高估值，未来公司聚焦功能化学品，打造新材料平台型公司：围绕核心技术定制化出产，盈利能力将会持续维持较高水平。
2020 年，公司完成非公然发行召募资金，延伸产业链，拓展上风产能。
更重要的是，假如抛开投资和扩张的资本因素，公司的经营利润率是逐步晋升的，这是非常好的事情。

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因此，新宙邦算是电解液产业链中，难得的龙头公司了