财经涂鸦|海吉亚医疗：会是肿瘤特色医疗机构中的“爱尔眼科”吗？

【财经涂鸦|海吉亚医疗：会是肿瘤特色医疗机构中的“爱尔眼科”吗？】

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“在海吉亚医疗的规划中，未来十年公司的年化增速将达到25.87% 。 ”
作者：刚好
编辑：tuya
出品：财经涂鸦
提到连锁医疗被众人所熟知的便是爱尔眼科（300015.SZ）和通策医疗（600763.SH），二者均在A股上市，分别选中了眼科和齿科不同的赛道，通过类似的医生合伙人机制成就了各自领域内的长期大牛股，如果将同样类似的模式搬到其他医生科室会孕育出同样的大牛股吗？《财经涂鸦》关注到了前不久在港股上市的海吉亚医疗（6078.HK）。
海吉亚医疗成立于2009年，所选的赛道为肿瘤治疗领域。虽然不像眼科和齿科拥有更大的受众，但是这样一个关乎患者生死的赛道同样有着巨大的刚需。公司抓住的是中国肿瘤治疗资源的分配不均的机会，对比发达国家，美国每百万人口的放疗设备是14.4台，日本、欧洲是12-13台，而中国的这一数据仅为2.7台，并且大部分资源集中在在一、二线城市。按照国内当前肿瘤的发病率在每十万人口250人测算，所有提供肿瘤治疗服务的机构远远满足不了新发病人的需求。即使是在一线城市，肿瘤治疗服务机构也是非常紧缺，真正拥有肿瘤专科医院的城市不多，北京有两所：东肿瘤和西肿瘤医院，上海有一个，复旦肿瘤医院。然而以上海为例， 2000万常驻人口， 1000张床也远达不到新发病人的首诊需求。

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来源：公司财报

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从公司最新披露的半年报来看，与肿瘤相关的业务在主营收入中占比达47.2% ，相较去年同期呈逐渐递增的趋势，并且由于肿瘤相关业务的毛利率极高，尽管当前公司的综合毛利率仅为34.2%不及爱尔眼科与通策医疗的40%以上，但是随着公司主打的第三方放疗业务的占比逐渐提升，公司未来毛利率改善和提升的空间也是极具想象的。
市场有刚需和亟待解决的痛点，根据公司情报专家《财经涂鸦》的获悉，现已布局11个省份，完成了标准化业务模式和管理模式的海吉亚计划未来2-3年内将会把覆盖范围提升至全国18个省，并且提出了10年10倍资本的计划，这也意味着在未来十年公司年化的增速将达到25.87% 。
有了高速发展的计划，为保障目标的达成，《财经涂鸦》了解到，公司将在内伸和外延上下功夫。仅靠内伸，除肿瘤新发病人外，旧病人还会持续治疗，公司预计可保持20-30%的速度。同时上市公司也有清晰的医院新建计划，根据招股书披露，共5家医院在建。