马拉松|马拉松资本：如何进行一场有效的调研( 二 ) |资本|管理层|

关于短期：
“当Al Dunlap摔倒在链锯时我举起了香槟。 ”
“每人都会问，你认为明年会如何，不如不要提问，因为我们不会回答。不是因为我们做作或打趣，而是我们不知道。 ”
“我不会告诉你我认为第三季度甲乙丙会是如何。 ”
关于并购和回购：
“根本上，任何资产的定价错误是因为滥用。 ”
“如果你付了过分的倍数，交易永远也不会成功。 ”
“不不不，我不会在卖公司时亏钱。我亏钱在购买了糟糕的公司。是在你分配资金，而不是在找到一个更大的蠢蛋去接盘时。 ”
【关于成功退出付费电视】“不要混淆运气和才能。 ”
“我们的工作是创造商誉而不是付钱给别人购买商誉。 ”
“并购分为三个阶段，狂喜之后幻灭。然后寻找替罪羊去谴责。 ”
“总是篱笆另一边的草更绿。但只有爬过去才能发现原因是潜藏在草丛中的牛粪。只要你开始踩到这些牛粪，你就会思考为什么最初要越过栅栏。 ”
“你可以让我们折价用股票收购。股票总是最昂贵的支付方式。 ”
【关于TMT泡沫期间股票融资的收购】“像一个孩子给自己的狗标价一百万美元去卖，不料最后他得到的是服务猫的两个爪子。 ”
“如果你吹嘘你的股票价格，当价格下降时，人们会来找你。 ”
“我们不会讨论曾经买过的一堆垃圾。 ”
“如果你看股票回购和公司回购时的股价，他们不可避免地买在了市场高点，因为那时他们才有很多现金。兄弟啊，两年后灾难降临时他们会后悔吗。 ”
关于投资银行家：
“萧条的出现是因为投资银行家提供的资本过于低廉使供给过剩和价格骤降。 ”
“当你真的需要火力时，银行不会在那里，资金也已消失。 ”
关于公司管理：
“如果你想要一个完美的管理成绩，找一个你完全不认从没见过的人，因为他从来没参与过所以对你的公司业务一无所知，雇他进董事会并给予丰厚的奖金。然后你所有的指标就都达成了【通过代理人投票机制】。猜之后会发生什么？五年之后是混乱。最好的公司管理打钩和中期表现有直接的负相关。 ”
关于奢侈品业务：
“提高品牌价值是我们所知维持可持续竞争优势的唯一方法...因为品牌价值创造需求且决定定价权。 ”
【马拉松|马拉松资本：如何进行一场有效的调研】“我只是一个认为奢侈品行业是一个可以创造股东价值的极好行业的普通商人。 ”
【引用Coco Chanel】“时尚会褪去，只有风格保持不变。 ”
“Coco Chanel很多年前说钱只是钱。只是放钱的口袋变了。我们要找到那些口袋。 ”