半年报|洽洽食品2020年半年报：坚守与破圈，老瓜子能否发新芽？( 三 ) |洽洽食品|新芽|

迄今为止，洽洽食品来自于线下分销渠道的销售额高达90% ， KA以及便利店占比60% ，夫妻店占比40%的渠道格局，也是延续了那个年代的思维惯性。
2010年前后，电商渠道开始向休闲食品行业渗透，百草味入驻淘宝商城， “百草味旗舰店”开始挂牌营业，到2015年底已经发展成涵盖坚果炒货、果干蜜饯、肉类卤味、豆干素食、糕点点心、饼干膨化、糖巧果冻、方便速食等品类、拥有300多种单品的纯互联网休闲食品品牌。
同样在2010年，良品铺子打开了线上销售渠道，到2019年线上平台营收37亿元，收入占比49% ，覆盖肉类零食、糖果糕点、坚果炒货、果干果脯、素食山珍五大品类，形成 1000 余种产品组合，实现线上和线下的高度融合。
2012年，三只松鼠乘着互联网的风口成长起来，以“IP+内容+电商渠道”的营销模式迅速打开了市场，拥有坚果、干果、果干、花茶以及零食等累计500余种单品，连续五年位居天猫商城“零食/坚果/特产”主营类目成交额的第一位，成为零食品牌的又一巨头。
这些同行的迅速崛起抢占更大的市场份额，休闲食品行业营业收入的前三甲里已不见洽洽的身影，洽洽在线上平台的竞争情况更是完败同行。
主要休闲食品公司2019年收入、归母净利润以及2015-19年CAGR：

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数据来源：公开资料整理

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数据来源：阿里数据、Mob研究院
消费者的偏好越来越多元化和差异化，电商覆盖的服务范围越来越广，拓展品类、发展电商渠道是大势所趋，在服务升级的今天，洽洽食品该如何操作才能成功转型、扳回一局呢？
消费在升级，老瓜子能否发新芽
对于洽洽来说，现在发力线上，前景有待进一步观察。
在被“互联网+零食”的潮流冲击之后，洽洽终于后知后觉地反应过来，开始快马加鞭发展电商，也陆续推出了一系列非瓜子品类的休闲食品：洽洽喀吱脆、洽洽小而香、洽洽怪U味、撞果仁、小黄袋每日坚果、山药妹山药脆片……
虽然洽洽这几年的电商发展较为迅速，但是至今电商的销售额也只占到了10%的比重，与线上三巨头三只松鼠、良品铺子、百草味相去甚远。
而公司非瓜子类的产品收入也只占到不到三成，仍旧存在产品过于单一的问题。

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资料来源：公司公告、渤海证券
另外，国民生活水平在不断提高。
据统计， 2013-2019年，中国居民人均可支配收入从18311元增长至30733元，年均复合增长率达9.01% 。