美股|瑞银：美股还将进一步上涨，但动力将从科技股转向周期股和价值股 |瑞银|科技股|价值股|

【美股|瑞银：美股还将进一步上涨，但动力将从科技股转向周期股和价值股】

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腾讯证券8月21日讯，在美国股市达成里程碑的一周里，美联储却发出了一个危险的信号，这让投资者感到有些不安。
在美联储周三公布了最新一次货币政策会议的纪要之后，全球股市下滑。 Jones Trading的首席市场策略师迈克尔·奥鲁尔克（Michael O‘Rourke）对客户表示：“一言以蔽之，这份会议纪要描述了目前正处于不确定基础之上的经济疲软状况，而在这个关头（美联储）几乎没有可行的政策选择。 ”
尤其让投资者感到不安的是，有一种观点认为，美联储似乎排除了一种选择——收益率曲线控制。如果美联储实施这一政策，那就意味着如果美国国债收益率突破特定的水平，那么该行就会将承诺购买国债。美联储将继续购买大笔资产的想法可以帮助支撑股价，而美联储看起来排除了这种选择，因此导致周四的美股市场上出现了一些失望情绪。
还有一个问题是，标普500指数和纳斯达克综合指数创纪录的上涨走势可能促使一些投资者将现金撤出了市场。由瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海弗勒(Mark Haefele)领导的策略师团队表示，尽管标普500指数自3月份触及新冠病毒大流行期间的低点以来已经上涨了51%左右，但不必对此感到担心。
海费勒表示：“我们认为，推动股市上涨的主要因素是，央行通过新一轮量化宽松和超低利率等政策措施向市场注入了前所未有的流动性。 ”他预计，各国央行将在“可以预见的未来保持刺激模式” ，而这就将对股票和其他风险资产形成支持。但他同时指出，投资者将需要更仔细地考虑对哪些资产进行投资。
他预计：“在复苏的下一阶段，最具吸引力的资产回报将会出现在迄今为止表现落后的部分市场。 ”这就意味着，尽管美国股市最近以来的上涨走势是由Facebook（NASDAQ:FB）、苹果公司（NASDAQ:AAPL）、亚马逊（NASDAQ:AMZN）、微软（NASDAQ:MSFT）、奈飞（NASDAQ:NFLX）和谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）等美国大型科技公司推动的，但对于现在对这些股票有着重大敞口的投资者来说，他们可能需要调整自己的投资组合，以便抓住“其他机会” 。
“我们预计，参与5G和其他赋能技术的公司尤其将会从中受益。此外，随着全球经济复苏逐渐站稳脚跟，市场的下一步上涨可能会以这一波反弹中落后的、更便宜的板块为推动力，比如说周期股和价值股。 ”海费勒在向客户发出的一份报告中写道。