股票|龙利得即将IPO询价：行业发展遭遇瓶颈曾在新三板低价定增受阻被迫降价发行( 二 ) |中年|低薪|

在新三板低价定增两次延误被迫降价发行
全国股转公司网站显示， 2015年8月7日，龙利得成功登陆新三板，当时证券代码为833229 ，证券简称为“龙利得” 。
登陆资本市场后，龙利得积极开展融资活动，并在2016年7月11日发布《股票发行方案》，计划以3.80元/股，发行股票不超过3000万股。资料显示，龙利得2015年每股净资产为2.14元/股， 2016年6月底每股净资产为2.23元。
龙利得在发行方案中称，定价方法是在综合了公司所在行业、公司成长性、每股净资产等多种因素的基础上，并与认购对象沟通后确定的。
然而，这份以净资产为定价方法的发行方案在实施过程中却遭遇很大阻力。公司不得不在2016年9月和11月二次发布延期公告，原因是部分认购对象的认购手续仍在办理中。
直到当年12月27日，龙利得才发布《股票发行情况报告书》。报告书显示，发行价格最终定在3.3元/股。参与认购的机构有西藏金葵花资本管理有限公司、无锡金投产业升级股权投资基金企业（有限合伙）等6家机构。

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行业发展遭遇瓶颈
目前，国内包装行业已经过了快速发展期， 2017年甚至出现下滑态势。
21世纪初期，由于食品饮料、消费电子、家用电器等消费品快速增长，带动了国内包装行业高速增长。资料显示，全国瓦楞纸箱产量从2000年的256.03万吨攀升至2017年的3,699.55万吨，年复合增长率达到17.01% 。

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不过，自从2013年后，瓦楞纸箱市场进入低速发展期，国内市场增速仅为7% 。特别是， 2017年市场规模不仅没有增长反而萎缩了。
整个板块估值分化
2019年，龙利得营收8.7亿元同比增长1.3% ，净利润8600万元同比下滑3% 。已经提交注册的龙利得，接下来重要的工作就是询价。
投资者该如何给它定价呢？最具参考价值的就是龙利得在招股书中列举的7家竞争对手在A股市场的表现。
山鹰纸业，去年营收232亿元同比下降4.6% ，净利润13.6亿元同比下降57% ，目前市盈率10.6倍。
合兴包装，去年营收111亿元同比下滑8.8% ，净利润2.7亿元同比增长14.5% ，目前市盈率20倍。
裕同科技，去年营收98亿元同比增长15% ，净利润10亿元同比增长10.5% ，目前市盈率27倍。
美盈森，去年营收34亿元同比增长4.4% ，净利润5.4亿元同比增长33% ，目前市盈率15倍。
吉宏股份，去年营收30亿元同比增长33% ，净利润3.3亿元同比增长53% ，目前市盈率47倍。
大胜达，去年营收12.7亿元同比下降1.5% ，净利润1亿元同比下降25% ，目前市盈率51倍。

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