券商中国|叫“外卖”还是自己做？银行理财子公司后台系统大变阵，投研体系也面临重构( 三 )

采访人员注意到，光大银行理财子公司正在推出的“阳光金2号”是一款股债混合类产品，一大突破是“不低于80%投资固定类资产、不超过20%权益类资产” ，业绩基准挂钩沪深300指数、整体比例10% ，权益品种以ETF为主，以“组合投资的形式熨平单一资产在某一阶段的波动，谋取长期、稳定增值。 ”
采访人员根据中国理财网不完全统计，目前银行理财子公司共计发售60余款权益类产品，其中以工银理财的产品数量最多。不过从整体规模占比来看仍在起步阶段，普益标准统计，截至今年6月22日，中国商业银行存续17109只净值型理财产品，其中权益类资产产品166只、占比仅为0.97% 。而相比之下，海外银行系资管公司该比例是5%～7% 。
从2018年二季度开始，权益类产品数量、规模也随之攀升。 7月16日， 2020年4月末，商业银行表外理财规模达25.9万亿，年初以来增加2.5万亿，主要来自企业及居民理财投资增加；截至2019年末，银行净值型理财产品余额10.13万亿元，净值型产品占全部存续余额的43.27% ，净值型余额及占比持续快速增长。
“（随着净值化转型加速）理财产品破刚兑后，投资者舒适区被打破，被动接受资管产品净值化，其风险偏好或被动提升，部分或流向权益类产品。同时，理财投资非标受限，产品收益率无法再通过非标提升——理财子公司需及时布局权益类产品，增加产品竞争力。 ”天风证券银行业首席分析师廖志明表示，原有的固收类产品优势受挤压，银行需要克服权益投资短板。
采访人员观察｜理财子公司的金融科技系统该如何定制？银行理财资金加配权益类资产，在业内人士看来，是混业大资管时代渐行渐近。
比如说，伴随着业务转型，银行理财子公司在具体展业尤其是在资产配置上，面临着投前要研究大类资产多元化配置，投中需要专业的交易系统进行全资产交易的风险监控以及与多个交易市场的直连对接，投后要对组合配置分析、绩效归因及业绩核算市场风险检测等等多方面要求。
被关注得较多的投顾业务上，银行理财子做权益类配置，通过要么将其发行的产品部分拿出配置公募权益基金或者全权委托给专业的投顾机构做专门投资；要么是积极主动管理的方式，由投顾机构以联合的方式输出策略咨询投资建议，银行开展、风控管理，交易下单等。
很明显，这些过程中，银行理财子公司与基金机构、券商资管的合作越来越密切。更为重要的是，这也意味着银行理财子公司的金融科技系统必然需要全面升级。
一位业内人士举过一个案例，一家银行理财子公司与外部投顾机构推进合作推进，需要两者的系统对接，这时候，由于两家机构采用的是同一个系统，两者的投资交易、估值、信用评级等都能很快地一一匹配上，顺利实现了交易数据的实时同步。