基金|清盘“大考”来了！近6成权益发起式基金规模未达标( 二 ) |中年|低薪|

绩优基金面临“长不大”难题
将从管理性价比角度处置
从产品业绩看，近三年股市的回暖也让发起式设立的基金收益率不错。
数据显示，截至9月11日， 34只即将面临三年大考的偏股型基金近三年平均收益率40.04% ，银华农业产业、财通多策略福鑫等5只基金近三年业绩还实现了翻倍，但相较而言，多数发起式基金的优异业绩并没有带来规模的快速增长。
针对上述现象，北京上述中型公募市场部负责人表示，这个现象不仅存在于发起式基金，普通产品同样存在此类问题，就是赚钱的产品往往被投资者赎回，亏钱的产品由于被套牢，反而投资者会继续持有或者少量加仓平滑成本。另外，基金规模较小，也会导致销售渠道或者投资者担心后续产品清盘，导致资金锁定在清算期，进而可能选择止盈赎回。
北京一位中型公募绩优基金经理也观察到，短期业绩增长较快，对资金的吸引效果并不突出，只有长期业绩较好且基金波动率较低，投资者持有体验好，产品的规模才会稳健增长；另一方面，投资者在投资中往往也会关注基金规模指标，对于规模偏小的基金，虽然业绩优异，也会因为担心清盘风险“避而远之” 。
而针对这类产品临近到期却规模不足2亿的应对方式，各家公募也选择“具体问题具体分析”：管理性价比较低的产品会选择清盘，长期业绩优秀的产品则会通过持续营销、放开申购等方式做大规模。
北京上述中型公募绩优基金经理表示，随着公募基金数量超过7千只，基金清盘也趋于常态化，基金公司一般会从基金的管理性价比角度去考虑，如果基金管理无法覆盖成本，投资者体验不佳，一般会做出清盘的决策。
北京上述中型公募市场部负责人也透露，基金公司内部会权衡评估产品在三年后依然有做大的可能性与投入的成本来决策，同时，综合考虑监管对于各家基金公司小微产品管理趋严等态势，可能很多公司会选择清盘，来释放空间为更好的产品布局。
“部分重要产品的迷你化，基金公司也会通过多种方式来做大规模， ”该市场部负责人表示，一是加强开拓机构客户，根据产品属性选择合适的客户进行引导，如保险、银行等传统客户，还应该关注银行理财子及养老金未来入市的机会等；其次，在加大传统渠道宣传力度外，更应该利用电商平台引导年轻一代的投资者；最后，基金管理人在好投资本职工作外，还可以调整投资策略，如增加科创板、创业板打新，或增聘明星基金经理来促进产品销售扩大规模等。
上海一位中型公募人士也称， “由于产品规模是动态变化的，如果公司的发起式基金规模逼近清盘线，公司也会通过持营、放开大额申购或寻找‘帮忙资金’等方式避免清盘。 ”