中国概念股|中概股“回归潮”背后有几重考量因素？ |香港交易所|香港|京东商城|

作者：杨丹旭
中美矛盾显著激化下，在美上市的中国大陆企业掀起“回归潮” 。继科技巨头阿里巴巴后，科技公司网易、网络电商京东近日加快赴香港二次上市步伐，业内人士预计，今年回归香港市场规避风险的大陆企业将显著增加。

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港交所所在的交易广场外，飘扬着中国国旗与港交所的旗帜。（彭博社）
京东昨天正式挂出招股书，迈出登陆香港市场的关键一步。文件未披露具体募集资金金额和发行股票数量，但彭博社早前报道，京东希望至少募集20亿美元（约28亿新元）。
网易本月2日也启动港股招股，预计本月11日上市，拟发行1.71亿股，筹集资金约27亿美元。
这是继阿里巴巴后，再有在美国上市的中国概念股（简称中概股，指资产、营收主要在中国大陆的海外上市企业股票）回归香港。去年11月，阿里巴巴在香港二次上市，成功融资130亿美元。
有了阿里的先例，中概股“回归潮”暗流涌动，百度、携程、京东、网易等中国大陆企业赴港上市的传闻甚嚣尘上。
中概股回归背后，有多重因素叠加，但受访金融学者指出，规避地缘政治风险是企业的重要考量。
【中国概念股|中概股“回归潮”背后有几重考量因素？】国是金融改革研究院院长刘胜军受访时向《联合早报》指出，美国资本市场对中资企业吸引力下降，核心是政治因素。 “中美关系高度紧张，美国近期出台针对中国大陆企业的新规，这些都只是一个开始。 ”
在美上市陆企与高管都面临更高风险成本

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刘胜军分析，在美上市的中国大陆企业，甚至是企业高管，都面临更高的风险成本， “尤其是孟晚舟事件后，大家都像惊弓之鸟” 。赴港上市能缓解这方面焦虑，企业也能得到稳定、可预测的市场环境。
此外，中概股的信用问题，也在中美激烈博弈下被高度政治化。今年4月，瑞幸咖啡被浑水研究做空后，自曝伪造巨额销售数据。美国参议院之后通过针对在美上市中国大陆企业加强审核的《外国公司问责法案》。
美国总统特朗普前天签署备忘录，要求美国金融监管机构在60日内提出建议，打击在美国上市、不遵守适当会计准则的中国大陆公司，保护美国投资者。国务卿蓬佩奥同日也提醒美国投资者，警惕中国大陆公司的欺诈会计行为，并呼吁全球其他交易所向纳斯达克看齐，收紧上市规则。
据高盛统计，在美国进行第一上市的中资公司总市值约1万亿美元，在美国市场占比3.3％。市场人士普遍预计，这些企业面临日趋严格的监管要求，选择赴港上市的步伐会显著加快。