金徽酒|复星系18亿“白菜价”入主金徽酒，专家称：成果尚待检验( 二 ) |复星|蔡学飞|甘肃|

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在营收规模上，位于甘肃的金徽酒与其上一位的新疆伊力特还有近7亿元的营收差距。两者同为西北市场酒企，不过金徽酒短时间内还难以超越伊力特或者在排名上更上一步。
从公司上市后近几年的业绩情况来看， 2016至2019年分别实现营收12.77亿元、13.33亿元、14.62亿元、16.34亿元；归母净利润分别为2.22亿元、2.49亿元、2.51亿元、2.7亿元，尽管规模和增速在白酒行业都不算亮眼，但业绩还算稳中有升。
截止2019年年底，金徽酒的资产负债率为20.04% ，也低于白酒上市公司30%负债率的平均值。 2019年，金徽酒现金流和预收账款增长迅速，同比增长达330.26%和80.58% 。
蔡学飞表示，金徽酒本身就是上市酒企，在西北市场还有一定的增长空间和市场地位。 “只用18亿就能获得金徽酒控制权，这个性价比非常高，这是复星看中金徽酒的主要原因。 ”
或推进金徽酒全国化，成功与否仍需时间检验
作为甘肃区域酒企金徽酒长期偏居一方。
财报显示， 2019年金徽酒在甘肃东南部、兰州及周边地区、甘肃中部、甘肃西部分别实现营收6.03亿元、4.82亿元、2亿元和1.25亿元。甘肃内总计实现营收14.1亿元，占比总营收的86.29% 。而2016年至2018年，金徽酒甘肃省内营收占比都在92%左右。
2019年，金徽酒省外市场首次突破了2亿元，达到2.09亿元。业界认为，本次复星入局对于金徽酒省外市场的拓张和全国化带来很大影响。
公开资料显示，复星集团经营业务包括综合金融和产业运营两大板块，复星系直接和间接控股的公司已超过了100家，投资范围涉及生物制药、房地产、信息产业、商贸流通、金融、钢铁、证券、银行、汽车等多个领域。
蔡学飞表示，复星控股下的金徽酒将借助复星强大的资本优势和渠道网络拉动金徽酒走出西北，加速全国化战略。
蔡学飞还进一步指出，通过金徽酒的上市平台，复星可能会加强对中国酒业这个版块的投入。 “复星可能会通过金徽酒对酒业进行并购整合，形成版块联动效应。未来也有可能会通过金辉现在比较火的酱酒版块。 ”
对于复星对金徽酒的影响，业内也有保持谨慎态度。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，虽然金徽发展相对比较稳健，但在整个名优白酒渠道不断下沉的背景下，未来还是有一定压力和风险的。同时他也直言，业外资本介入白酒行业其实成功案例不多，从联想控股到维维股份，都存在水土不服的问题，此次复兴介入仍需看完金徽酒全年业绩，才能客观评价。