「宁远投资」对比中行“原油宝”大坑，A股市场曾经有哪些坑？( 二 )

以上是中国证券报采访人员19日在证券部听到的电话，这一天该公司共抽调八名工作人员充当接线生，证券部俨然变成了“呼叫中心” 。
18日是中远CWB1的最后一个交易日，这只已经形同废纸的认股权证仍以0.957元的价格收盘。按照中远CWB1的设计，权证持有人可以在8月19日到25日以19.26元的价格按1∶1.01的比例认购中远航运正股。而中远航运18日收盘价为11.71元，即便中远航运在5个行权交易日内连续涨停，也只能达到18.86元。
因此， 18日中远CWB1的理论价值显然是零。然而，权证停止交易后一些不明就里的持有者心急火燎地打来电话，咨询前述问题。而在这些投资者当中，有一位竟然在18日买入了150万元的中远CWB1 。
——来源于《中国证券报-中证网》2009年08月21日

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毫无疑问，这位18日买入150万元的中远CWB1权证投资者，血本无归。
分级B下折坑
分级基金有分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。 A股分级基金多为融资型分级基金。分级方式是A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。
所以B份额带有杠杆性质，在市场上涨阶段，可以获得大幅超额收益。但在市场下跌阶段，则要蒙受大幅亏损。
2015年7月8日， A股从5178点暴跌至3507点，致使有高达13只分级B基金集体确定下折，包括可转债B、军工B级、传媒业B、有色800B、生物药B、地产B、生物B、带路B、一带一B、环保B、煤炭B、有色B和改革B 。
9日， A股“暴力”反弹，个股全线涨停，一些抢不到筹码的投资者便将目光投向了一些，原本应该一字跌停已触发下折的分级B基金，有的分级B基金甚至被打到涨停。收盘数据显示，这些基金当天的成交金额高达45亿元。
以地产B为例，折算基准日地产B的净值为0.256元， 7月9日收盘价0.486元，溢价率近89% 。但是，在执行下折时，是以净值来折算， B的溢价率会变得很小，投资者必然遭遇亏损。

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事实上， 2015年7月13日，地产B折后的收盘价为 1.175 ，但份额仅为 0.256 ，所以投资者的账面价值仅为 0.3008 ，瞬间亏损近 38% 。
后记
所幸的是，权证产品已经消失在A股市场，分级基金在新规的执行下，出现份额逐渐萎缩，或许会逐渐退出市场。尽管如此，投资者投资一种证券品种之前，千万要多学习，避免各种各样的“坑” 。