抽佣率|又一超级IPO诞生：4年血亏15亿( 二 ) 架构|启明创投|操作系统|云原

快狗打车营收增长虽缓慢，但是其毛利率却增幅大。自2018年~2021年前三季度，快狗打车的毛利率分别为23.0%、31.6%、34.6%和36.0%。
虽然看起来一切皆是美好，但是快狗打车也受到许多质疑，最大的原因是——亏损。
数据显示，2018年~2020年，快狗打车分别净亏损10.71亿、1.84亿、6.58亿，经调整后净亏损分别为7.84亿元、3.97亿元及1.84亿元。2021年前三季度，期内亏损为3.93亿元，经营亏损为2.14亿元，经调整亏损为1.9亿元。。这意味着，不到4年快狗打车至少亏损超15亿元。
过高的营销费用是导致亏损的重要原因之一。在2018年，快狗打车这部分支出为5.24亿元，比营收都高。虽然在2019年和2020年，分别将至2.96亿元和1.95亿，占营收比重降至54%和36.7%，但是仍然是最大的支出。而在营销支出中，补贴占大头。在2020年中秋节，快狗打车对消费者补贴了就有千万元。
不过，快狗打车CEO何松曾表示，快狗打车已经逐步停止补贴。或许这是快狗打车营销支出下降的一大原因。何松还提到，在2020疫情过去后，快狗打车的主营业务已经实现持续盈利。
关于补贴，何松也表示，对于老玩家补贴的意义不大，“补贴时期的市场份额不属于哪个公司，是资本市场份额，最后的胜利属于用户和司机都体验好的平台。”
然而，快狗打车在体验方面也面临不少问题，特别是司机端。
一方面是抽佣率不断提高，导致司机流失。2018年~2020年，快狗打车在中国大陆平均抽佣率从5.8%升至9.8%。在2021年前三季度，更是突破10%，高达11.7%。
另一方面有不少司机投诉平台各种问题，最多的是退保证金难。在黑猫投诉平台，关于快狗打车的投诉量达3504条，许多司机表示快狗打车存在迟迟不退押金，克扣押金等状况。
融资、烧钱、融资、烧钱……最后流血上市，快狗打车给出的剧本，与过往的互联网玩家并无太大差异。
03 “货运老二”的内忧外患
虽然内忧不断，但是快狗打车仍然是国内排名第二的同城货运平台。
数据显示，在2020年，国内前5大同城货运玩家占据同城货运平台总规模的67.5%，其中快狗打车占比5.5%，排名第二。
CEO何松对公司未来表现的也很乐观。他曾对媒体表示，行业规模足够大，能够容得下几家平台，至少会有一家估值千亿美金以上的企业，可能还会有几家估值几百亿美金的。“我希望我们至少应该在数百亿美金企业的名单里。”
的确和何松说的一样，这行业市场足够大。据机构数据，中国内地同城物流市场规模2016年为7950亿元，到2020年上升至1.2万亿元，年复合增长率达到11.5%。据机构预测到2025年市场规模将超过2万亿元。
除规模足够大之外，企业的机会也更大。据《2020-2026年中国同城货运行业全景调研及投资前景预测报告》显示，中国同城货运市场排行前十的企业，市场占有率仅为3.5%。这意味着，对头部企业而言，仍有大片沙场可以征战。
不过，快狗打车外患也十分明显。
虽然位列第二，但其和第一的差距十分巨大。在上述数据中，货拉拉市场占比排名第一，份额为54.7%，几乎是快狗打车的十倍。

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除了老对手货拉拉，快狗打车还要和新玩家同台竞争。
2020年6月，滴滴货运正式上线，并且势头迅猛。出现仅5个月后，其日订单量就已经超过了9万单。在2021年4月份，滴滴货运业务已经覆盖19个核心城市，部分城市的占有率超过50%。
同时，2021年11月，有消息称，美团货运物流业务“卓鹿”已在测试，主力发展同城货运方向。
此外，哈啰出行上线哈啰快送，省省回头车被满帮集团收购，均发力同城货运，还有顺丰同城等竞争者虎视眈眈……
在业内人士看来，快狗打车如果要突围，最需要建立的还是自己的核心优势。上市后的快狗打车能否做到，只能拭目以待。