微软|重新认识微软：一家名副其实的云计算公司云计算|营收|azure

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砺石导言：在萨提亚·纳德拉“移动为先，云为先”的战略指引下，微软已经摆脱了Windows依赖，从盖茨时代的软件公司成功转型为一家名副其实的云计算公司。

李平| 作者
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美股崩盘，不怪微软
前不久， IT巨人微软公司发布了2022财年第二季度财报，收入和净利润均超预期。财报显示，微软第二财季实现营业收入517亿美元（此前市场普遍预期营收为508.7亿美元），同比增长20%；实现净利润188亿美元（此前市场普遍预期净利润为175.34亿美元），同比增长21% 。
具体业务上看，微软的智能云部门（包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服务器产品）实现营收183.3亿美元，增幅为25.5%；微软生产力和业务流程部门（包括Office、Dynamics和LinkedIn）的收入为159.4亿美元，同比增长19.3%；个人电脑业务（包括Windows操作系统、广告、设备和游戏）的收入总计为174.7亿美元，同比上升了15.5% ，三大业务营收增速也均超出此前市场预期。

不过，财报发布之后，微软股价却在盘后交易中一度跌超6% 。对此，有观点认为， Azure收入增速放缓是引发投资者担忧的主要因素。
在纳德拉的带领下，在云基础设施服务市场，微软Azure已成为仅次于亚马逊AWS的第二大云计算平台。但由于基数规模的变大，微软Azure开始面临营收放缓的压力，第二财季， Azure营收增长46% ，低于第一财季的50%和上一财年第四季度的51% ，也是四个季度以来首次跌破50% 。
也有分析认为，微软Azure营收增速的放缓并不足为虑。
一方面，在短期新冠疫情仍存在反复的情况下，云计算仍是科技领域增长最快的业务之一，微软云业务未来增长空间仍然广阔。
另一方面，微软云业务主要以订阅付费模式为主，而Azure用户数量及长期合同都在持续增加，预收款数据表明其未来收入确定性较强。截至本财季末，微软商业剩余履约义务（递延收入+合同金额）按固定汇率计算增长31%和32%至1470亿美元，未来12个月将有大约45%的收入确认为收入，同比增长26% 。另外，本季度微软新签订单总金额达到了479亿美元，同比增速超过30% ，均超出市场预期。
微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）也在财报发布之后的电话会议中表示，第二财季Azure和云的需求实际上好于微软的预期， “Azure的持续增长实际上让我们非常高兴。客户正在转向Azure和微软云，以真正从根本上改变他们的业务。 ”
随着财报相关电话会议的举行，微软股价在受高管讲话刺激后开始由跌转升，盘后涨幅一度超过3% ，并以1.2%涨幅结束盘后交易。
2022年初以来，受美国国债收益率飙升、美联储加息预期等因素影响，美国股市遭遇罕见的下挫，其中纳斯达克指数已经跌去12% ，创下自2008年金融危机以来最糟糕的开年。
在科技股遭遇10年来最大抛售潮的背景下，截至1月25日微软发布财报当天，其股价年度跌幅已经达到14.22% 。但从基本面来看，微软业绩增长势头依然强劲，营收、净利润增速双双超过20% ，三大业务营收均超出市场预期，新增订单及预收账款金额也均保持高速增长。这至少说明，美国科技公司高估值、高市值背后的高增长逻辑依然存在。
1月26日，也就是财报公布的次日，微软股价在常规交易中一度上涨6.9% ，创下自2020年4月以来的最大单日涨幅。
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云计算转型，迎来二次成长
作为全球最大的电脑软件供应商，微软凭借Windows操作系统以及Office软件在PC时代长期占据统治地位，公司市值早在1999年就突破6000亿美元，成为全球股王。
然而，战略的失误和封闭的企业文化让微软错失了移动互联网时代。 2009年，微软市值一度缩水至1500亿美元，昔日IT巨头陷入低谷。
自2014年开始，也就是萨提亚·纳德拉上任公司CEO之后，微软确立了“移动为先，云为先”的发展战略，全力投入云计算领域。在纳德拉的带领下，如今的微软已从盖茨时代的软件公司成功转型为一家云计算技术公司。