海尔|黑马也被大幅减持？减持|格力电器|营收

文章图片

文章图片

文章图片

又到了一年一度回家时，照例每年回家都要给家里添置些新物件，今年准备把冰箱换了，海尔的冰箱用了十几年从来没坏过（绝对没有打广告的意思，也没有收钱），对比了一番，最后还是选了海尔，父母还一直唠唠叨叨说没坏换了他干啥~
之前已经跟大家说过了格力、美的，作为一直在飞鲸投研《消费20》榜单里的企业，今天来说说海尔。
一、净利润逆势大增，仍被机构大幅减持
都知道目前国内白电市场基本上被美的集团、格力电器、海尔智家三分天下，选取了三者近六年多的营业总收入和归母净利润情况，没有谁好谁坏，单纯对比一下，分析分析海尔智家近年来的情况。
2021年前三季度：美的总营收、归母净利润都排在首位、海尔智家总营收超过格力，其归母净利润与格力还存在57亿的差距。
但是从归母净利润增速来看，海尔智家增速57.68%远远超过其他两家（格力14.21% ，美的6.53%），虽然有基数的影响，但是从现在国内白电已到天花板状态、房地产被管控下行以及原材料大幅上升的背景下，海尔智家还能如此大的增速实属难得，这是“寒冬中”跑出了一匹黑马？

看了看重仓海尔的机构，兴全基金四季报显示，在谢治宇开始接手管理后，股票仓位从65.34%升至85% ，四季度，谢治宇对其管理的产品重仓股进行了大调整，海尔智家被大幅减持，幅度超过20%（目前仍然是兴全合润混合的第一大重仓股，期末持仓市值达21.31亿元）。
先是被沪股通连续减持，又被基金减持，这是增长逻辑不够强了？黑马还被减持？
二、为什么说海尔是家好公司？
但其实相对来说，飞鲸仍然认为海尔智家，的确是家好公司。
1.首先从三家公司综合毛利率来看，美的、格力都呈下降趋势，海尔智家近几年的毛利率一直稳定在29%以上，今年前三季度达到了30.21% ，这跟海尔智家2007年就开始布局高端品牌卡萨帝是分不开的，未来国内家电高端化趋势明明显（持续打价格战，只会陷入囚徒困境）。
2021年上半年卡萨帝：
冰箱收入同比增长52.9% （占比冰箱收入191.89亿元的16%）
厨电收入同比增长164.5%（占厨电分部收入 17.85亿元的21.1%）
空调收入同比增长127.4%
【海尔|黑马也被大幅减持？】高端热水器收入同比增长87.6%
近几年收入复合增速28.5% ，远远高于整体收入复合增速10.8% ，照此增速的话，带动海尔智家营收和毛利率的进一步提高可期，并且，像美的到2018年才开始布局高端品牌（今年前三季度营收25亿，而2020年卡萨帝营收87亿， 2021年预计可达131亿元），格力注重做空调，二者明显和海尔还差了一截。

2.打造物联网
什么叫物联网，简单来说，就是让万物与互联网产生链接。
之前那种纯家电模式的时代已经过去了，大数据、数字化、AI能够满足用户不同场景下的复杂需求才能得以再次发展，像华为、小米、阿里都在进行做物联网。家电要满足的是生活解决方案，依托衣联网、食联网、空气网、水联网等生态资源，用户收获的是“一步到位、可定制、高品生活体验” 。
就比如说在家主人可以设置自动调温器，照明、安全系统、电视等，回家打开，离开时关闭，在未来一切都可以实现精细化定制：比如闹钟会在叫醒房主之前提供当天的天气和交通情况，确保主人能够准时上班，智能厨房则确保主人随时可以享受美味的咖啡等等。
2006年海尔就发布U-home智能家居系统，到2021年已经升级到UhomeOS 3.0 ，其中研发了核心技术“智家大脑”已经服务家庭数接近两亿。
截至2021年上半年，已建成新生态物联体验中心382家三翼鸟001号店，赋能建材家装市场触点1600多家。

3.海外业务-全球化布局
2020年海尔智家私有化海尔电器，实现了A股+D股+H股的三地上市第一家企业。这样做的好处不仅能提高运营效率，减少内耗和额外费用，还能提高国际知名度和影响力进而推动海尔智家全球化。