门店|10年16轮融资、月均1亿营销费，上市能解途虎盈利之困？( 二 )

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“维修还是要去4S店”“途虎只能洗车、做基础保养”……多位用户表示，途虎的合作加盟店水平参差不齐，有些店内技术工人是刚毕业的学生，欠缺维修经验。
从招股书上看，途虎养车的门店有三种运营模式，分别是途虎养车自营工场店、加盟工场店和合作门店。
目前，途虎养车在全国拥有超过3300家工场店和超3.3万家合作门店，合作门店的占比超过90%。

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合作门店的运营不受到途虎养车控制，没有途虎养车统一的技师管理和服务质量，仅为线上平台销售的产品提供安装服务。
途虎养车在招股书中表示，倘若加盟商不遵守加盟协议或政策，或合作门店运营商不遵守合作店协议，公司的业务可受到损害。
此外，对途虎品牌或声誉的任何损害，均可能对途虎的业务、市场份额及经营业绩造成大不利影响。
不到三年营销费支出约35亿，亏损117.91亿元成立十年，拥有3.6万家门店、近千万用户的途虎养车并未实现盈利。
招股书显示，途虎养车在2019年、2020年及2021年前9月，实现营业收入分别为70.4亿元、87.53亿元和84.42亿元；毛利分别为5.234亿元、11亿元、13亿元；负债净额分别为65亿元、99亿元及142亿元。
上述报告期内，途虎养车的亏损额分别为34.28亿元、39.28亿元和44.35亿元。不到三年时间，亏损117.91亿元，月均亏损超3.5亿元。

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在巨额亏损之下，途虎养车对营销持续大手笔投入。招股书上显示，途虎养车的销售与营销开支是经营开支的最大部分，且在过往记录期间，占总收入的百分比相对稳定。
凤凰网科技发现，途虎养车近三年的销售与营销支出约35亿元，月均支出约1亿元。在2019年、2020年和截至2021年9月30日止9个月，销售与营销支出占总收入比例分别为14.7%、14.4%及14.5%。

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目前，途虎养车的代言人为一线演员黄渤，同时在去年双十一期间，途虎养车还邀请了网络流量担当，脱口秀大王周奇墨、人气选手何广智做宣传。
在去年9月16日到10月13日期间，途虎养车大屏广告在北京、上海、广州、娄底、茂名等53座高铁站铺开，声势十分浩大。
在高调的宣传下，途虎养车的交易用户数、月活用户正在显著增长。截至2021年9月30日止过往12个月，公司拥有1390万名交易用户，同比增加35.6%。
在增长背后，能否留住用户，顺利变现成为途虎养车未来发展的关键。
途虎养车在招股书中指出，倘若公司未能以具有成本效益的方式吸引、留住新客户，以及增加公司平台上现有客户的参与度，公司业务及经营业绩可能受到不利影响。“我们过往曾录得亏损及经营活动负现金流量，日后或会继续出现该情况。”