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芯片生产是一项所费巨大的事业 。 对于想方设法要减少相关花费者而言 , 当前持续存在的芯片荒实际上已带来更多痛楚 。
过去一年 , 半导体产品生产商的资本支出激增 , 行业领先企业尤为如此 。 台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 2330.TW 简称﹕台积电)周四公布 , 2021年资本支出总额高达300亿美元 , 同比增长66% , 而且据FactSet慧甚的资讯 , 这一金额几乎相当于之前五年间该公司资本支出年均水平的三倍 。 英特尔公司(Intel Corp. INTC)以及三星(Samsung)旗下半导体部门同样料将公布2021年资本支出取得两位数百分比增幅 , 三者资本支出合计料将达到800亿美元左右 。 台积电、英特尔和三星侧重的是最先进制程技术 , 通常被称为前沿技术 。 这意味着这三家公司的资本支出总和也占到该行业资本支出的大头 。 不过 , 台积电还在所谓的后沿领域做大量工作 , 也就是利用成熟制程技术和工具来生产不那么昂贵的芯片 。 据周四公布的数据 , 台积电2021年一半的收入来自成熟制程芯片 。 该公司在电话会议上表示 , 预计今年400亿-440亿美元资本预算中将有10%-20%用于成熟制程 。
所设计产品几乎完全以成熟制程生产的公司也花费不菲 。 据FactSet的数据 , 德州仪器公司(Texas Instruments Inc. TXN)、恩智浦半导体(NXP Semiconductors NV NXPI)、安森美半导体(ON Semiconductor Corp. ON)、Analog Devices (ADI)和Microchip Technology (MCHP) 2021资本支出估计平均大增122% 。 这五家公司2021年支出与收入之比的均值估计为7% , 而历史平均水平为5% 。
【芯片|华尔街日报:成熟制程投资大增】从汽车用微控制器到家电用电源管理芯片 , 成熟制程芯片无所不包 。 比起数据中心使用的人工智能处理器等 , 成熟制程芯片的价格要低得多 , 因此 , 成熟制程芯片生产商的商业模式依赖于使用较旧的设备 , 通常是完全折旧了的设备 。 但在芯片荒的大环境下 , 这种设备已经很难买到 , 应用材料(Applied Materials Inc. AMAT)等公司由此有机会销售为生产成熟制程芯片而设计的新设备 。 应用材料首席执行官Gary Dickerson表示 , 这部分业务现在约占该公司代工/逻辑相关收入的一半 。 在截至2021年10月31日的财年 , 该公司代工/逻辑相关收入猛增46% , 至98亿美元 。
但这仍然是不够的 。 必要设备的匮乏加剧了芯片短缺对这些产品部门的影响 。 Susquehanna的最新研究显示 , 去年12月份微控制器的交货期达到了近33.9周 , 而芯片行业的平均交货期为25.8周 。 交货期是衡量从订购芯片到交付给客户所需的时间 。 分析师Christopher Rolland指出 , 一些微控制器的买家被告知的交货期超过一年 。
与台积电和英特尔一样 , 成熟制程芯片制造商也在努力拓展制造能力 。 德州仪器公司正斥资约60亿美元在得克萨斯州理查森建造一家新工厂 , 并计划再斥资30亿美元在犹他州利哈伊修建一家装备厂 , 后者是德州仪器去年从美光科技公司(Micron Technology Inc. MU)手中收购的 。 上述两个设施计划分别于今年年底和明年初投入使用 。 Analog Devices正在扩大其位于俄勒冈州一家工厂的规模 , 该工厂是Analog去年收购Maxim Integrated Products时获得的 。 去年10月上市的格芯(GlobalFoundries Inc. GFS)在最近一次季度电话会议中表示 , 计划将此次上市募集的15亿美元资金中的大部分用于产能扩张计划 , 以满足客户的强劲需求 。
现在 , 在未得到满足的需求带动销售激增的情况下 , 作出这样的决定并非难事 。 标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的数据显示 , 费城半导体指数(PHLX Semiconductor Index)中的30家成分股最近12个月的平均收入增长32% , 上年同期平均增长11.5% 。 当然 , 风险在于 , 新产能得到充分利用之前需求是否已经降温 。 瑞银(UBS)分析师在本月早些时候的一份报告中预测 , 成熟制程芯片制造商明年可能会面临「代工供应过剩」的局面 , 对毛利率造成损伤 。 未使用的制造能力可能给芯片制造商带来较高成本;美光科技称 , 上述犹他州芯片厂每年因开工率不足而产生的支出约为4亿美元 。 投入数十亿美元新增产能的芯片制造商仍需要取得一种微妙的平衡 , 即使是在不管生产多少芯片都能卖掉的时候 。
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