花呗一拆为二，多个“包袱”未解，你看好还是看衰？( 二 ) 继蚂蚁借呗之后

品牌隔离后， “花呗”的产品定位更加明晰，一是蚂蚁旗下的自营产品花呗，将与“信用购”等金融机构全额出资产品隔离；二是由“花呗分期”这类中小额消费贷产品，也将与其他大额贷款产品隔离。在金天看来，后续，花呗无疑需要在满足监管要求与保持规模和盈利增长、维持用户体验和高价值客户黏性之间做更多平衡。
苏筱芮则认为，对于用户而言，整改过后将可以了解到更多产品相关的信息，能够提升用户对产品判断与选择的效率，不过，她也进一步提到，在合规整改和用户留存上，花呗后续不但需要考虑品牌隔离，还需要考虑信息隔离，在用户侧建立起个人信息的“防火墙” ，在合规框架下与合作伙伴之间就用户信息的传输、留存等达成用户保护的共识。
整改仍将持续
多个难题待解
品牌隔离仅仅只是第一步，后续还有很多问题，需要花呗给出答案。
11月24日，花呗发布品牌隔离公告后，北京商报采访人员第一时间登录支付宝查看变动情况，但亲测发现除了银行和消金外，目前花呗服务方还包括小贷、商业保理等机构，甚至还有不少联合贷款，对于这些机构又将如何区分？后续是退出还是拆分？北京商报采访人员向蚂蚁集团进行采访，但截至发稿未收到后者回应。
值得一提的是，早在蚂蚁消费金融6月开业之初，就有监管人士表态，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融开业6个月内有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，另自蚂蚁消费金融开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现平稳有序的市场退出。
按照蚂蚁消费金融6月3日的开业时间计算，距离“花呗”“借呗”的品牌整改大限不足十天，但如何实现小贷公司的平稳退出，是一个不小的难题。
另回顾今年4月，监管部门公布的蚂蚁集团整改方案中曾指出，要断开支付宝与花呗、借呗等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。但该问题被指出已有8个月时间，在整改进度上未见起色。
此外，金天告诉北京商报采访人员，花呗后续难点还包括对银行出资产品的定位和风控介入程度，如“信用购”业务是否仅做展示和导流，是否仍在一定程度上参与对流量质量的把控，如果参与以何名义？如果不参与，商业模式（如与银行的分润模式、不同银行产品的展示逻辑等）又将做出哪些进一步的调整？
在金天看来，可以预测的是，隔离后一方面花呗的出资来源将减少，资产规模增长会受限；另一方面能更多创造利润贡献的现金贷、大额贷借款用户无法准入，也将影响产品的盈利表现。
苏筱芮则称，目前来看，蚂蚁花呗的公开动作主要体现在金融宣传营销层面上，后续一方面需要在新增业务上贯彻合规理念，由蚂蚁消金等持牌主体开展蚂蚁相关的自营业务；另一方面也需要稳妥、有序开展存量业务的消化处理及维护，在保护到金融消费者权益的同时保障好机构合作伙伴的利益。
来源：北京商报
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