北交所开市，中国“芯”机遇｜硅基世界( 二 ) 11月14日

反观中国，更多是在鼓励企业在国内上市，并且不断强调数据安全风险问题。今年7月初发布的《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见通知中，重点强调了“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。 ”
刘英指出，科技博弈也是大国竞争的主战场，现在，中国科技股在美国面临威胁，中概股被打压面临退市，中国也要为科技类企业回归本体提供创新性的资本市场。北交所的发展有助于支持中小企业的融资，从而促进创新型中小企业的发展。
YvonneYu则表示，虽然北交所不是为了吸收从美国退市的公司而设立的，但美国的金融脱钩行为确实加快了其成立进程。
那么，新的证券交易所为什么会设立在北京？
一方面，证券交易所设在首都具有实际和政策优势，有助于重新平衡中国金融市场。根据长城战略咨询的一份2020年独角兽企业报告显示，北京拥有央行——中国最高级别的金融监管机构，以及87家估值超过10亿美元的“独角兽”初创企业，这比中国任何其他城市都多。然而中国两个重要交易市场都位于上海和深圳这样的华南地区。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，从经济发展的角度看，中国南北差距在扩大，北方落后了。所以决定成立北交所背后的一个因素是，解决内地资本资源的不平衡问题。
另一方面， “新三板”在北京的成功探索，为建立北交所奠定了坚实基础。
实际上，北京在2013年成立了全国中小企业股份转让系统（NEEQ）——“新三板”这一场外股票交易所，为服务中小企业的证券交易所奠定基础。但与证券交易所不同的是， “新三板”股票只对机构投资者开放，散户投资者基本上被排除在外。
新三板挂牌的7299家企业，分为基础、创新、精选三个层次。进入精选层的上市公司，具有严格的财务业绩、研发投资等标准要求。例如一家估值2亿元的上市公司，如果进入精选层的话，应该在过去两年，至少实现1500万元的净利润，或至少10%的股本回报率。
如今的北交所则基于“新三板”精选层，资本流动性甚至要更好。与隶属于股转系统的精选层不同，北交所系新设立的是“独立运营、一体管理、互联互通"交易所。北交所采用会员制，且有望成为外资券商进入窗口(允许境外机构注会员) ，较精选层具有更高级别的资本市场地位，会极大释放市场的流动性。
本次北交所首批交易的81家公司中，有71家来自新三板精选层，平移至了北交所，另外10家已完成公开发行等程序的企业直接在北交所上市。

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北交所首日上市的81只股票（来源：中信建投证券）
北交所开市后，个人投资者准入门槛为，开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。
赵占祥接受钛媒体App采访时表示，与科创板相比，北交所最大的区别还是服务“专精特新”企业。很多中小规模企业难以达到科创板的门槛，而“新三板”的流动性没有那么好，北交所则可容纳这些规模较小的优质型企业。这些企业的产品和技术，对于国家来说十分重要。
“北交所，就是要照顾中国未来高增长的一些细分领域，比如半导体产业链中的某些环节。 ”赵占祥直言，科创板成立两年多，芯片股整体涨势不错。例如显示驱动芯片供应商“格科微”在科创板上市后，如今市值超过800亿人民币。但是科创板的上市要求，即使是某些细分领域的龙头，也不一定能达到。
10月的一场闭门论坛上，华兴证券投资银行执行董事肖楚男对钛媒体App等表示：北交所的建立，可能会改变整个中小企业在市场板块中的估值。
中国半导体产业如何借助“北交所”发展壮大？