被交易员“吊打”，澳洲央行账面巨亏！纳税人恐将买单( 二 ) 被交易员“吊打”

此前就有先例， 2013年时任财长乔?霍基就向澳央行注入了88亿澳元资金，以加强其财务状况。
但央行的专家们也不傻，他们早已开始准备。
近期央行的年度报告就承认，其净利息收益受到利率上升的影响，已经额外拨备了20亿澳元资金以应对此类风险。
可是20亿只能应急，无法真正抵御潜在风险敞口。毕竟上一个财年，央行金融资产组合的未实现估值损失就已高达82亿澳元。
随着近期短期债券收益率大幅上升，尤其是在2024年4月联邦政府债券到期后(央行持有约60%)之后，将给央行造成更多未变现损失。
具体到多少?
简单算下，如果澳洲10年期债券收益率从1.9%上升到3% ，那么央行将面临额外的100亿到200亿澳元的账面损失。
这就必定需要财政部进场了。
更为吓人的是，央行的计划中没有任何对冲措施。
所以，别只顾着央行量化宽松政策的短期交易获利而高兴，却忘了纳税人在承担巨大的风险。
大型商业银行获利
央行风险高企，财政部、纳税人心慌慌，但是大型商业银行却能从中获利。
商业银行获利的机制有两个：定期融资机制(TFF)和外汇结算机制
其中，央行通过定期融资机制(TFF)向商业银行提供了1880亿澳元贷款，以保持信贷流向小企业和家庭。这些借款利率固定在低至0.1%的水平，期限为3年，至2024年年中。
与此同时，商业银行还存放在央行有外汇结算账户约4000亿澳元存款，这笔存款的浮动利率与央行的现金利率一致。

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所以，一旦央行真的提前加息，那么就意味着其必须要以新的更高的现金利率补偿银行。
这个补偿可不是小数目。
对央行来说，仅一次加息25个基点，定期融资机制(TFF)就立马变成了一种负套利交易。利率涨幅越高，影响就越大，大约每1%就将牵动40亿澳元。

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按照目前市场上的普遍共识，即到2024年现金利率将升至2%左右。那就意味着央行实际到手的钱将大幅缩水，以至于不得不向财政部求救，最后便是纳税人买单。
结语
纵观全球，澳洲正陷入全球通胀辩论中，债券市场正在迫使世界各地的决策者迅速采取行动，应对价格上涨的压力。
而澳洲核心通胀率自2014年以来就一直没有达到央行目标区间的中点，这使得大家质疑央行坚守工资增长和通货膨胀目标是否实际可行？
如果通货膨胀目标不切实际，那么硬抗收益率目标以及利息，就必将会付出巨额的代价。
最后只能拿纳税人的钱来买单！
所以，会不会如市场预判那样在2022年被迫加息两次，让我们拭目以待。