破发或成常态？A股打新躺赚时代已过？9天20只新股10只破发对于很多商家和消费者而言

【破发或成常态？A股打新躺赚时代已过？9天20只新股10只破发】对于很多商家和消费者而言，每年的11月都是促销的大月。随着双11的到来，有许多人已经开始了买买买的步伐，对于广大的A股股民而言，这个双11或许是个不同寻常的双11 ，在股市，先是许多以前红火的板块最近都哑火了，开始打折大甩卖的节奏，接着又是元宇宙概念火爆掀起大涨潮， A股的成交量也一波接一波。

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A股市场中有个不成文的共识，闭眼打新中了就是捡钱。在A股，以前最为喜闻乐见的就是中新股，因为中了一只新股就意味着躺赚。 A股也曾经上演过中一签上市之后可获十几万利润的大肉签，因此，许多股民都会踊跃参与新股选购，以至于有的股票中签率可谓万里挑一。但是就在最近，闭眼打新的情况可能要发生改变了，从10月22日中自科技上市破发以来，到如今上市的20只新股当中，已经有10支新股破发，破发率高达50% 。如此高的破发率让一些中签的新股民头疼不已，有的网友调侃，中一只新股就好像心口中了一记重拳。

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这样庞大的破发潮可谓罕见，也直接影响了不少散户打新的意愿，例如，创业板的新股强瑞技术在11月4日晚间公布了网上发行结果，网上投资者放弃认购新股50.9万股，占强瑞技术总发行量的2.76% ， 2.76%是自2019年注册制实施以来最高的新股弃购占比，同时也是近十年来A股最高的新股弃购占比。要知道，在正常情况下，新股弃购的占比大约在百分之零点几到百分之零点零几之间徘徊。
有的业内人士表示，强瑞技术如此高的新股弃购占比也许与近期新股频频破发有关，由于害怕亏损，经过研究以后即使中签了也不缴款。在A股根据有关规定，网上投资者如果再连续12个月内累计出现三次中签后未缴款的情形，之后的半年内都不能参与打新。可以见得，新股最近集中破发意味着打新已经不是一笔稳赚不赔的买卖了，中签的股民也不惜放弃申购机会。

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纵观近期破发的新股，有一些共同特征就是估值的定价偏高，有的网友表示，现在的新股PB估值动辄在10X以上，过分膨胀的估值在当下A股市场遇冷的低迷期，胃口未免太大，破发也不足为奇，有的公司业绩表现较差，基本面不怎么样，估值还高，这样的高估值无异于镜中花水中月。根据投资界专业人士的介绍，新股破发其实是我国推行注册制改革过程当中的正常现象，实际上， A股的破发率相对于其他海外市场是偏低的，海外市场的破发率高达30%左右，也就是说，随着改革的不断推进， A股新股破发也将成为常态，投资新股也将不再是高收益无风险的好事了。

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从这个信号可以看出，在未来，面对打新的时候，无论是散户还是机构，都要具有一双慧眼识珠的本领，打新之前要对想认购的上市公司进行全面的研究，了解公司的基本面，研究其商业模式，研发投入，行业地位，盈利能力等等重要指标，也就是说，打新将成为一门技术活。注册制改革之下，新股发行定价制度逐渐完善以后，新股上市的发行价格将转向为市场导向，由市场去决定股票的价格，一个公司的股票好不好？市场说了算。这也有利于优胜劣汰，博弈均衡，好的公司成为市场的宠儿，而那些基本面差，业绩差，只想着上市融资圈钱的公司将被冷遇。毕竟，如今企业上市融资的门槛已经大大降低，从另外一个角度来看，市场决定股票价格，对于一些股民来说，未尝不是好事，毕竟谁也不希望自己买到一些只会上市圈钱的企业股票。

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实际上，在美股和港股当中，新股破发都是很常见的现象，就拿港股来说，今年年中赴港上市的企业当中破发率超过了50% 。长期来看， A股打新的收益将回归理性，中了新股即可躺赚的时代或许已经开始一去不复返了，在一个完善的投资市场中，有涨有跌才是常态。