风的畅想：平价时代下，中国风电发展的三大趋势图片来源@视觉中国文|芯锂话

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文|芯锂话
10月29日， 10家基金公司集中申报跟踪中证风电产业指数相关产品，其中有9只ETF基金，一只场外指数基金。资金的密集关注，似乎预示着资本市场中属于“风电”的时代即将来临。
“碳中和”趋势下，全球最大的改变来自能源结构的本质变化，新能源开始逐渐部分取代煤炭、燃油等传统能源。
仅2020年一年，全球新能源市场发电装机规模就增长了10% ，由2572.5GW增至2832.6GW 。在新增的260.1GW新增装机量中，光伏机组和风电机组分别占据了53.4%和35.8%的份额。照此趋势，光伏发电和风能发电有望成为未来全球发展的核心力量。

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但在资本市场中，光伏概念与风电概念却走出了不同的股价趋势。与火爆的光伏概念相比，风电概念虽然整体亦有增长，但无论是股价涨幅还是市场关注度都要低很多。
究竟是何原因造成风电关注度低呢？这一被低估赛道背后，又有哪些产业发展机会呢？
01今非昔比的风电产业
虽然光伏与风电同为新能源产业，但风电却始终给人一种极为平庸的印象，甚至被不少投资者看成是传统制造业。究其根本就在于“曾经”的风电并没有性价比。
风力发电的原理很简单，就是利用自然流动的风吹动风轮机旋转，带动发电机工作，由此将风的动能转化为电能。然而，发电原理虽然简单，但想要真正的将风电用之于民难度却很高。
众所周知，大自然界中的风是不受人类控制的。由于风力、风向、风速都存在不固定性，因此风力发电的周期实则也是不固定的，这就给电力并网造成了很大的困难。
在风电刚刚兴起的时候，我国曾在三北（西北、东北、华北）地区大规模的兴建风电厂，寄希望于迅速驭风发电。
理想很丰满，现实很骨感。由于电能并网是瞬时的，而风力发电又不受控制的，因此当所发电量超过当地电网的消纳能力后，就会给整个电网造成负担，导致当时很多时候只能通过关机的方式暂停发电，以保证电网的稳定运营，这就造成了弃风现象。
在2017年之前，我国弃风率几乎始终维持在10%以上，部分地区的弃风率甚至超过20% ，造成了严重的浪费现象。

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数据来源：中国能源网、国家能源局，东吴证券研究所
从本质而言，衡量发电效率最重要的就是发电成本。构成风力发电的成本主要有三大部分：机组的一次性购置成本、整个项目运营成本、设备维护成本。
风电发展早期，行业各项技术均不够成熟，因此制造成本并不便宜，再加上盲目扩产造成的弃风现象，因此风电成本一度远高于火电。
同时，由于风力大的地方往往地理位置偏远，电网铺设很难短期跟上，电网消纳能力提升无望，这就造成了在很长一段时间中风电都不是一门很好的生意。
但这种情况如今发生了彻底改变。随着风电机制造技术的成熟，配套电网的完善，全国弃风率已经降至3.5% ，风电成本更是直线下降。
从2018年开始，三北地区大幅提升消纳能力，并逐渐开始装机解禁，地区装机增长已有所提升。在装机量提升的基础上，三北地区弃风率并未同步增长，表明我国风电产业已经取得全面发展。
纵观全球市场，陆上风电已经成为最为成熟的新能源发电方式，其成本不仅低于光伏发电，甚至比水电成本还要低。聚焦国内，产业持续革新使得我国风电成本有望在2025年降至0.1元/度之下。

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政策层面分析，我国风电行业即将完全进入平价时代。陆上风电在2021年后将进入全面平价开发阶段，价格补贴完全退坡，这也证明我国风电技术已经全面走向成熟。
补贴退坡，势必会给风电企业提出更高的要求，提升效率将是“平价时代”的主旋律， “迭代”将成为行业核心关键词。
基于此，我们认为未来风电发展将延续三大迭代方向：产品迭代、技术迭代、模式迭代。
02产品迭代：以大代小
成本是能源行业的核心指标，因此降本增效是风电发展的核心方向。
风电能效提升主要依靠风机大型化，大型风机虽然造价较高，但发电量高，能够显著摊薄风机发电成本。目前风电行业最前沿的风机企业已经推出6-7MW的大型风机，风电机组正朝着“大容量”的方向发展。