最近的期货市场|“期”回路转不见君，“市场”空留马行处最近的期货市场

最近的期货市场，多数期货品种经历了大幅回落后，迎来新的局面。
今天文章的主题就是苹果。昨日收盘，苹果期货主力合约下跌5.48% ，共下跌445点，收盘价为7671 。而就在上周二，苹果期货主力价格创下了今年的峰值：8548点位；但就在2个月前的9月9日，苹果期货主力合约价格还是5394点。

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面对近期多数品种大幅回调的行情，苹果期货却用了2个月的时间不断攀升， 2个月的涨幅达到了53.47% ，超过50%的涨幅对于近来的期货市场无疑是个高光品种。
市场逻辑
总的来看：今年苹果的收成，主要受到雨水以及其它严重天气灾害的影响。例如西部受降雨影响，大部分苹果上色不好，山东锈多，优果率下降。而东部苹果主产区同样面对严重的天气灾害，导致整体苹果质量下滑，这是不争的事实。
特别注意的是“锈不出窝”是交割标准中定死的规则，在今年山东充满果锈的现实状态下，推高了整体交割的分拣、货源等多重成本。
这些因素都在无形之中助推了9月以来苹果价格，从5000到8000的一路上涨。
市场关注焦点
由于东西部整体商品率有所下降，市场预期入库量大幅下降，使得市场情绪较浓，苹果本周冲高回落，但仍维持高位，因此关注的焦点便是入库量。
昨日，卓创咨询发布2021年新季苹果库存数据，这是今年首次发布新季库存数据。 2021年11月4日当周，入库量达到881.25万吨，去年同期入库量为1135.8万吨，同比下降22.41% 。数据公布之后，苹果期货价格应声而落， 2204合约跌幅最大。
此前，上海钢联同样公布了库存数据，预估年度入库量为815.29万吨，同比下降28.97% 。两个数据正好处于市场前期预期范围的高点和低点。

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1.库存数据仍有余地

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从过去几年的库存走势来看， 18、19年都出现了首次库存数据公布后的大幅上升。因此同理，由于今年苹果下树偏晚，整体入库节奏也受到影响，到本月下旬，可能还会有50万吨左右的库存增长。
2.交割成本较高
“锈不出窝”交割标准中定的规则，导致了苹果现货交割成本有所抬升。多头接货后提出复检的情况再度展开，交割既作为生鲜品定价核心，同时是在少数人之间展开博弈，这其中仍然蕴含着一定的市场风险。近月合约在今日下跌行情中表现相对坚挺，同仓单报价、交割成本也有些许关系。

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