A股三季报交出优异答卷营收净利增速创近五年新高炒股就看金麒麟分析师研报

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今年前三季度， A股上市公司经营持续向好，营业收入和净利润增幅双双创下2017年以来新高，周期股、科技股、医药股等业绩表现突出。在此背景下，哪些公司基本面迎来拐点，哪些公司业绩超出市场预期，还有哪些公司未来高成长？
证券时报采访人员张娟娟吴琦郭洁
盈利拐点排行榜：周期股翻身
2021年A股上市公司三季报披露落下帷幕，疫情后复苏局面凸显，前三季度盈利上市公司占比近九成，为近三年同期最高，超六成个股净利润增长，为近四年同期最高。
证券时报·数据宝统计，整体来看，无论是总营收还是净利润总和， A股上市公司同比增幅均创下近五年同期新高。三季报显示， A股上市公司营收合计46.79万亿元，同比增长超23%；净利润合计4.06万亿元，同比增长超26% 。
周期性行业业绩亮眼
后疫情时代，曾经不景气的行业在今年前三季度业绩均实现逆转。申万28个一级行业中，净利润同比增长的有21个行业。周期性行业十分亮眼，有色金属、钢铁、采掘、化工等三季报净利润均翻倍式增长，这4大行业净利润过去两年均呈下跌状态。疫情以来，全球多国货币超发，再加上供需的不平衡等因素，导致原材料价格上涨。以钢铁为例，据中钢协监测，今年前三季度钢铁原燃材料和钢材价格逐步上升，进口粉矿平均价格同比上涨70%以上，炼焦煤、焦炭及废钢价格同比均涨超35% 。
从更长周期来看，业绩增长行业中，休闲服务、采掘、传媒、建筑装饰、纺织服装及家用电器等6个行业的盈利出现逆转（2018年至2020年三季报净利润增幅连续下降， 2021年三季报净利润增幅超过去3年同期）。其中休闲服务净利润增幅超4倍，增幅创近10年同期最高水平。受疫情影响，去年同期休闲服务行业业绩大幅下降，今年以来，相关公司通过产品升级、创新营销等手段实现盈利。
十四五规划明确了未来的发展方向，包括数字经济、半导体、新能源、光伏、工业母机、储能等获政策支持。半导体、光伏、碳中和板块三季报业绩迎来近五年来同期最高增幅，储能板块净利润增幅创近四年同期最高。
对于以上行业及热门板块的业绩增长，机构表示， “基数正常化”+“成长高持续”+“核心公司拐点”使得科技行业价值逐步凸显；电价市场化改革加速，储能迎来历史拐点；周期性行业的增长除涨价因素外，还由于去年同期较低基数，此外，央行货币财政司司长表示， PPI涨幅在今年年底至明年会趋于回落。因此，周期性企业未来盈利水平面临下降风险。
盈利拐点50强：
扎堆三大行业
在行业景气度提升以及政策推动下，不少上市公司的业绩迎来拐点。数据宝综合以下几个维度，统计出《A股盈利拐点排行榜》：1、近5年盈利首次出现拐点，即2017年至2020年三季报净利润增幅连续下降， 2021年三季报净利润增幅超过2020年同期水平；2、2021年三季报扣非前后实现盈利，且扣非前后净利润增幅均超过20%；3、机构最新评级为“买入”、“增持”或“增持+” ，且持股机构超过12家。
入选榜单的个股共有50只，扎堆分布在化工、医药生物、有色金属等行业。 6股三季报连续两年下滑后， 2021年三季报大幅逆转，同比增幅超10倍，且扣非净利润增幅超过5倍，包括三友化工、东阿阿胶等。此外，天原股份、智飞生物、西部矿业等6股前三季度盈利超过去三年总和，其中智飞生物三季报获382家机构持仓。
上述多只个股获机构上调评级。智飞生物、三友化工的机构评级由三季末的“买入-”上调为“买入” ，机构认为智飞生物研发管线已成民营企业第一，自研产品2022年开始放量， “技术+市场”双轮驱动公司全方位成为中国疫苗产业龙头。潮宏基、信立泰评级由“增持”上调为“增持+” 。机构表示，信立泰迎来近9年来的首个业绩拐点，公司是心血管类药物领军企业，公司2021年三季报扣非前后净利润增幅均超过45% 。

A股三季报交出优异答卷 营收净利增速创近五年新高

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