涨疯了！全球巨头突然减产50％( 二 ) 来源：券商中国全球涨价潮

尽管铝价飙涨，但电力成本更大幅度的上涨打压了冶炼厂增产的信心，使得铝的供应并不能迅速释放。
基于这套逻辑，市场资金正在疯狂押注铝价飙涨，彭博社援引期权市场交易员称，最近几周，投资者一直在买入执行价高达每吨4000美元的铝看涨期权，这实际上是押注铝价可能大幅超越目前水平，达到历史新高。
同样的戏码，正在铜市场上演。
横盘三个月后，沪铜期货指数再度崛起，斩获3连阳。上周五夜盘收盘，沪铜指数再涨1.72% ，报75020.98元/吨，正在逼近前期高点。

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伦敦铜的涨幅更为凶猛，上周累计涨幅达到9.45% ，创下5年以来最大单周涨幅，价格再度站上了10000美元/吨的大关。而在此前，高盛在报告中指出，铜是当下最被低估的商品，市场忽略了库存减少这一重要因素，铜价大概率将继续上涨。
目前，现货市场铜库存量正在快速下降，过去4个月减少了近40% 。全球铜库存可能在年底达到历史低点，若铜价继续保持当前价格，预计2022年第二季度铜库存将耗尽。库存下降的同时，加之期货合约交割的需要，铜供给进一步减少，最终会使铜价上涨。

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同时，海通国际发布研究报告称，截至10月8日，上期所阴极铜库存总计录得50062吨，较5月14日的高点229179吨下降78.2% 。按照2020年中国精炼铜消费量1423万吨计算，该库存仅相当于国内不到2日的精炼铜用量，显示国内显性库存已经处于十分紧张的局面。
随着全球库存减少，伦铜的现货溢价达到了近十年来最高水平。对于全球最大的铜交易商托克集团（TrafiguraGroup）而言，由于全球库存越来越低，该集团对铜价前景的信心仍不减，尽管能源危机冲击制造商的风险越来越大，但到目前为止，随着能源密集型冶炼厂数量减少，铜供应受到的影响更大。
【涨疯了！全球巨头突然减产50％】高盛指出，全球电力短缺加剧了铜资源短缺，煤炭供应和铜库存的急剧下降之间存在很强的正相关关系。能源消费数据显示，冶炼行业受到的冲击远比下游制造业受到的影响更为严重（自电力问题开始以来，能源需求同比下降1%）。简单地说，电力问题造成的铜供应减少量比其下游需求量更多。
另外，铜矿的开采进入多季度停滞阶段，高盛指出，自去年第三季度，铜矿开采量趋于平稳，在去年12月份达到峰值。今年以来，开采量连续小幅下降。高盛预计，今年下半年全球矿产供应增长将放缓，直到2022年下半年才会有所回升。
随着铜库存迅速紧缩，全球铜库存可能在年底达到历史最低水平，高盛将今年年底铜价的预期上调至10500美元/吨。
通胀危机，正在逼近？
铜、铝、锌作为最重要的工业金属，价格以突破性的速度飙升，正在给下游制造商带来压力。周三， CRBBLS美国原材料工业品现货指数飙升至历史新高，反映了皮革、牛油和金属废料等原材料价格也在飙升。

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一系列涨价潮，正在加剧投资者对通货膨胀的担忧。
花旗最新披露的全球通胀意外指数已飙升至自1999年有记录以来最高水平，该指数衡量的是通胀数据相对于市场预期的意外，正值表明当前通胀高于预期，现如今这一指标已经“爆表” ，通胀的潜在风险不容忽视。
当前，上游大宗商品价格的集体暴涨，正在向下游消费品传导。
近日，美国零售巨头好市多（Costco）宣布，由于成本压力增大、原材料短缺，好市多所售商品的价格涨幅可能在3.5%至4.5%之间，部分商品涨幅可能超过10% ，同时对瓶装水、卫生纸等日用品实施限购措施；
据外媒最新消息，两大消费品巨头—百事可乐、李维斯一致表示，计划在第三季度财报电话会议上宣布，提高价格以抵消更高的投入通胀。