“牙茅”连续跌停，市值蒸发百亿！股民慌了：业绩没问题，到底为什么？ 10月15

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10月15日， “牙茅”通策医疗开盘即跌停。
截至收盘。通策医疗报246.65元/股，连续两个交易日跌停，最新市值为790.86亿元。

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数据来源：东方财富网
采访人员注意到，在10月14日，通策医疗还公布了三季报。数据显示，通策医疗前三季度营收为21.36亿元，同比上升21.36%；净利润为6.29亿元，同比上升56.68%；扣非净利润达到6.08亿元，同比上升58.40% 。
既然业绩喜人，为何却迎来频繁跌停？这家企业到底怎么了？
市值蒸发百亿元
关于下跌原因，业内人士猜测，可能是第三季度通策医疗的业绩表现并不亮眼。虽然前三季度利润同比上升56.68% ，但是就拿第三季度数据来看，其营收为8.18亿元，同比上升12.44% ，归股净利润为2.69亿元，同比上涨5.88% ，扣非净利润为2.65亿元，同比上涨6.20% 。
从数据看，相比半年报净利润增速141.16% ，三季报净利润增速确实是差强人意。
值得注意的是，此次三季报单季收入增速，也创下了去年第二季度以来的新低。数据显示， 2020年第一季度，主要受新冠疫情影响，通策医疗收入同比减少逾50%；进入2020年第二季度，通策医疗全年收入达到20.88亿元，实现增长的同时增速达到8.12% 。 2021年，由于同期增速较低，第一季度通策医疗实现较好增长；到第二季度时，其增速回落至23.12% ，第三季度增速则跌至14.71% 。
而对于此次股价的接连跌停，此前有消息认为，是公司业绩不及预期提前“泄密” ，不过10月14日，通策医疗董秘称“不知传言来龙去脉，公司严格遵守上交所信息披露规则” 。
【“牙茅”连续跌停，市值蒸发百亿！股民慌了：业绩没问题，到底为什么？】通策医疗此次股价两日跌停，还直接导致其市值蒸发将近百亿。在三季报发布的当天，通策医疗在早晨10点25左右突然闪崩，随之在10点31分直接跌停，当天跌报274.04元/股，市值蒸发约97亿元。 10月15日开盘后，通策医疗再次直接跌停，单日蒸发市值达到88亿，连续两日市值蒸发达到185亿元。
此外，有传闻称，西南某省将联合其他9省对牙科进行采集，这或许是此次“牙茅”股价连跌两日的原因。根据此前行业巨头在集采中标后，业绩直接腰斩的也不在少数，如果集采一旦开始，这对通策医疗来说或许也面临不小的压力。
采访人员还注意到，通策医疗董事长兼CEO还在10月15日凌晨发布了微博，称一切都符合通策医疗的预期，并且还希望集采政策早点落地。同时，对于微博网友的部分评论也进行了回复。

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在机构持仓方面，张坤操盘的易方达优质精选（原易方达中小盘混合）悄然消失，中欧医疗健康混合型证券投资基金则继续增持。
此外， 10月14日，通策医疗因属于当日跌幅偏离值达7%登上龙虎榜。数据显示，通策医疗在14日买入和卖出前五合计资金流出3.09亿元，成交额达到18.62亿元。 10月15日，通策医疗又因属于当日跌幅偏离值达7%的证券、连续三个交易日内收盘价跌幅偏离值累计20%而登上龙虎榜。数据显示，通策医疗在15日买入和卖出前5合计资金流出7.37亿元，成交额合计达到68.88亿元。
采访人员还注意到，安信证券、华金证券等多家证券公司分别给予通策医疗买入评级。其中，华金证券表示，通策医疗Q3单季度业绩不及市场预期主要因为2020年疫情导致上半年部分诊疗需求递延到下半年，所以去年Q3业绩基数高；公司营收和归母净利润对比2019Q3的CAGR分别为19.5%和18.5% ，仍保持较快增幅。
省外扩张陷入困局
通策医疗投资股份有限公司（简称，通策医疗）原名中燕纺织股份有限公司，是国内一家以医疗投资、医院管理为主营业务的主板上市公司。经历次股权转让，杭州宝群实业集团有限公司成为通策医疗第一大股东。
目前，通策医疗在浙江省内已经拥有杭州口腔医院平海院区、城西院区和宁波口腔医院三家总院，绍兴区域医院集团也已经成立，由此扩张分院，形成多个“区域总院+分院”区域医院集群。
从业绩面看，近些年来通策医疗业绩虽在增长，但增幅明显收窄。 2018年至2020年，公司营业收入分别为15亿元、19亿元和21亿元；净利润分别是3.59亿、5.08亿、5.45亿，分别同比上涨58.46%、41.36%和7.32% 。由于疫情的原因， 2019年至2020年通策医疗的业绩同比上涨幅度不大。