自2001年格列卫上市后便奠定了诺华在行业的地位 ， 并且格列卫2015年的年销售额达到最高46.85亿美元 。
在2015年格列卫的专利保护全面到期后 ， 国内的仿制药也相继上市 ， 在政策及仿制药一系列的冲击下 ， 格列卫价格也不断下降 。 比如：翰森制药生产的昕维（甲磺酸伊马替尼）正是格列宁的首仿药 ， 经医保报销后 ， 每盒售价为624元 ， 比印度的仿制药还要便宜 。
02、精准并购的成长
放眼全球 ， 医药巨头无一不是历经并购成为行业霸主的 ， 市场甚至一言以概之：无并购 ， 不巨头 。
与其他药企相比 ， 诺华可是一位含着钻石汤匙而生的超级豪门贵子 。 从它落地开始 ， 庞大的家产就让它有底气“买买买” ， 通过不断地兼并收购来壮大实力 。
但是诺华的收购 ， 相较于辉瑞、罗氏等动辄成百上千亿美元的“大手笔” ， 诺华的并购金额显得有些“小家子气” 。
比如2000年9月 ， 诺华以8亿美元的价格收购眼科领域的WesleyJessen公司；2005年 ， 诺华以85亿美元的价格收购了德国第二大仿制药企业赫素制药（HexalAG）全部股份；2014年 ， 诺华以145亿美元收购GSK肿瘤产品 。
这中间还有一个有趣的插曲 ， 除了通过外部收购以及自主研发扩充自己的产品研发线 ， 诺华还非常积极地想要再度创造“合并”带来的巨大成功 。
2002年 ， 诺华从罗氏手中收购了20%的股权 ， 并在2003年扩增至32.7% 。 不过这个比例低于瑞士证券交易规定能提出竞标的三分之一的标准 。 此外 ， 作为家族企业的罗氏坚决反对并购 。
如果按照罗氏3200亿美元的市值计算 ， 诺华持有罗氏的市值价值约1000亿美元 。 这也让外界对双方的关系及走向非常好奇 ， 甚至业内常常出现诺华将要收购罗氏的传言 。
如果说投资罗氏是一个相当成功的案例 ， 那么520亿美元收购爱尔康却让诺华踩了一个大坑 。
作为全球最大的眼科公司 ， 爱尔康成立于1945年 ， 2008年爱尔康的销售额高达63亿美元 ， 约占全球眼部护理市场销售额的四分之一 。
2011年 ， 诺华完成对爱尔康的完全收购 ， 前后斥资约520亿美元 ， 但这一笔“天价收购”却没有为诺华带来可喜的回报 ， 在爱尔康2011年达到100亿美元的营收后 ， 增长便放缓 ， 到2015年甚至营收仅为98亿美元 ， 不增反降 。
巨额并购得来的爱尔康表现并没有达到预期 ， 对此诺华并没有“心慈手软” 。 2018年 ， 诺华宣布拟分拆旗下所有爱尔康眼部护理设备业务的计划 。
或许对于巨头来说 ， 剥离拆分 ， 分别聚焦是一个好的选择 。 而像诺华这样的巨无霸公司 ， 每一次试错的风险都是巨大的 。
（作者丨市界曾嘉艺编辑丨廖影）

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