16家基金4季度A股策略虽然现在还在国庆长假期间

虽然现在还在国庆长假期间，但是已经有不少人开始工作了。这两天，有多位顶流基金经理发表了对4季度A股市场的看法，其中关于市场整体走势和4季度机会的相关观点值得大家重点关注！
我们知道，目前公募基金总规模已经突破23万亿，权益类的基金规模超过8万亿，是A股市场中实力最雄厚的主力资金。而公募基金的调仓动作，会直接造成市场热点轮动，其投资风格转换甚至会影响市场长期结构性机会。鉴于此，今天就来为大家梳理一下，这些顶流基金经理的核心观点，来帮大家更加精准地掌握四季度的市场方向！
一，宏观篇：经济增速压力加大，市场流动性充裕！
统计了16位顶流基金经理的观点，其中关于经济增长的表述，基本上是偏空的。其中，嘉实基金价值风格投资总监谭丽表示，今年4季度，经济基本面的不确定性比年初要明显加强。加之基建、地产以及个别行业的政策调控，以及后续出口景气的回落等因素，预计下半年经济回落的压力可能较大。此外，光大保德信基金盛松也表示，经济增速的下行压力有所加大，国内消费受到疫情不确定性影响相对疲弱，地产资金端史无前例的收紧、海外发达国家的PMI见顶，经济增长动能逐步减弱。而在政策层面，财政政策更趋积极，信用扩张正在路上。按过去的经验逻辑，内需有望在明年二季度左右实现企稳。

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持有类似观点的还有南方基金的史博、银华基金的李晓星、汇丰晋信基金的陆彬等等。
尽管很多基金经理对4季度宏观经济表现出来了担忧，但是对于市场整体流动性，多数基金经理还是比较乐观的。如嘉实基金价值风格投资总监谭丽，虽然认为下半年经济回落压力较大，同时也认为市场流动性仍然比较充裕。南方基金的史博也强调了整体流动性环境有望维持宽裕的观点。诺德基金的郝旭东认为，在美国Tapper临近对全球流动性收缩构成一定压力，但国内流动性或存在进一步放松的可能。
总体来看，经济增长压力加大和流动性相对充裕打成平手，众多基金经理对4季度A股市场行情并不悲观。相反，国海富兰克林基金的赵晓东和光大保德信基金的盛松，都对4季度行情表示出了谨慎乐观的态度。

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二，行业篇：半数以上基金经理看好新能源、硬科技和大消费！
说完了宏观经济运行状况后，接下来谈下大家比较关心的4季度投资机会。统计的16位基金经理的观点上看，今年4季度大家最看好的仍然是新能源和硬科技，以及上半年大跌的大消费。
新能源大主线中，有10位基金经理表示出了乐观的态度，这在一定程度上反映出了基金内部对于新能源的看法。其中汇泉基金梁永强表示， “未来5-10年最大的变化是能源结构的变化，围绕碳中和相关的板块，比如新能源及其细分领域都是未来持续发展的方向。 ”此外，上投摩根基金孙芳也表示， “对于新能源板块来说，我们认为其未来发展前景广阔，是值得长期布局的时代机遇。在政策方面，随着‘双碳’目标的积极推进，新能源产业发展已成为国家战略，政策端的强力支持可以预期。而产业方面，经过多年发展，我国在新能源发电和电动汽车等领域已形成极具竞争力的产业集群和全球领先的龙头公司，预计新能源有望成为未来中国经济10-20年发展的重要驱动力。我们会从产业链竞争优势国际比较的角度布局细分领域的优质公司，挑选竞争格局更优的细分环节去布局，持续把握新时代核心资产所赋予的投资机会。 ”创金合信基金李游表示， “近期新能源行业调整主要因为市场担心能耗双控导致新能源行业成本增加，并抑制下游需求，但我相信政策会有针对性地做出一些变化，一如今年上半年放开光伏玻璃指标一样。从长期看，新能源行业会是一个产能相对过剩的行业，通过成本和价格的下跌去替代传统能源，所以对于一个供给创造需求的行业，行业的天花板是非常高的，全球碳中和目标进一步增强了行业增长的确定性，新能源行业发展的趋势已经确立。 ”

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在硬科技主线中，涉及芯片半导体、高端制造业和物联网等诸多分支领域，同样有10位基金经理看好。其中，海富通基金周雪军表示， “半导体及电子元件中长期方向，持续受益于国产晶圆或封测扩产、产业链进口替代等，目前主要关注结构式的机会，例如设备和材料等，虽然短期需求和下游景气略有担忧，但长期逻辑问题不大。 ”上投摩根基金孙芳表示， “凭借信息技术提供的底层支撑，以及持续的研发投入，我国制造业正处于数字化赋能的‘腾飞期’ 。伴随各生产要素被有效整合，在优化成本的同时提升生产效率，中国智造的含金量有望持续提升，一批‘专精特新’小巨人正在步入发展快车道。此类企业多聚焦于制造业短板弱项，目标市场规模可能不大，但凭借技术或效率优势在各细分领域中占据领导地位。随着此类‘隐形冠军’价值链地位的提升和资本市场持续发掘，未来有望出现价值重估，并与自身业绩增长形成戴维斯双击。 ”南方基金史博也表示， “对于科技类板块，整体肯定是看好的，关键是选择细分领域。目前我们主要关注三个方向：半导体产业的突破、汽车智能化和物联网。这些方向要么是补足我们技术上的短板，要么是足以带来广阔的增量需求的领域。 ”