李子柒的资本“劫”( 二 ) 导读THECAPITAL刚拿到字节跳动投

今年7月，字节跳动投资了微念，这是微念成立九年来的第七轮融资，早在2016年，微念拿到了天使轮投资，此后，华映资本、芒果文创基金、新浪微博基金、华兴新经济基金、琮碧秋实、琢石资本都先后对其进行了投资。
从2016年起，微念保持了一年融一轮资的节奏，股权方面顺风顺水。除了运营李子柒品牌，微念在MCN方面的业务也做的风生水起。
据天眼查显示，刘同明具有实际控制权的有18家企业，担任法定代表人，且尚在存续期的企业共有8家，除了杭州微念品牌管理有限公司为2013年成立外，其余几家均为2020年之后成立。
2018年3月14日，杨子愉与微念共同成立杭州尔西文化传媒有限公司，双方进行KOL商务经纪的相关运营。尔西文化过去一年服务了300多家一线品牌，形成了更加完善的专业化运营体系。
微念和尔西当前共同合作的KOL有香喷喷的小烤鸡、仲尼、夏一味、kakakaoo-、Nicole_Ju、卧蚕阿姨、子望、方媛、十元诗苑、ZOEY是佐伊、闹闹闹米、森巴兔、叶醒醒、吴琼琼爱画画、卡琳娜和揉西，尔西文化也独立合作了Luke、钟恩淇、喵大仙、夏梁、刘梦、六金、施薇靓、壶提提、柠檬提等十余位KOL 。
MCN业务快速发展，与李子柒的合作却陡然生变。事实上，微念的这个网红生意，向来与人密切相关，如果不能良好的进行管理和利益共享，未来的路上，不只一个李子柒。
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网红孵化和MCN真的可靠吗?
女网红们的资本故事不少。前有张大奕，后有雪梨。
有人问张大奕，对于如涵退市有什么看法，张大奕回应的是：“为了更好的发展” 。
“中国网红电商第一股”如涵控股从高光赴美上市到低调退市，仅仅用了两年。目前，如涵已经在纳斯达克停牌， 4月19日为其停牌前最后一个交易日，收报3.40美元，总市值为2.81亿美元。
较2019年4月如涵上市时的发行价12.5美元，市值缩水7成不止。如涵控股自上市以来，遭到过“上市即暴跌37%”的尴尬，之后就一路跌跌不休。
上市前，如涵在招股书上宣称自己是“中国网红电商第一股” ，旗下拥有113个签约网红， 91个自有网店， 1.484亿粉丝。然而，真正赚钱的只有张大奕一人。
根据如涵的招股书， 2017财年、2018财年、2019财年前三季度，在各电商平台上达成的成交额分别为12亿元、20亿元和22亿元。张大奕分别为如涵贡献了50.8%、52.4%与53.5%、53.5%的收入。同期，如涵净亏分别为4010万、9000万、5750万。
如涵上市时，王思聪曾评价， “花1.5亿营销费用令人费解，且张大奕的成功是不可复制的。 ”

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没有赚钱的能力，就证明着如涵很难在网红孵化这条路上走通，如涵如此，其他人又将如何?
今年4月，又一网红雪梨官宣融资。宸帆电商（以下简称：宸帆）宣布完成千万美元级B+轮融资。今年3月，公司刚刚官宣获得来自兰馨亚洲领投的数千万美元B轮融资。这意味着，这家网红电商短短一个月两轮融资过亿元人民币。
2016年，资本对MCN的追捧达到高点，这一年，行业融资数量为165起。次年开始至2019年，这一数量分别下降至136起、79起、35起。融资轮次主要集中在A轮和天使轮。
竞争者鱼贯而入， MCN行业经历了高速发展的几年，如今终于走到了大浪淘沙的“进化期” 。中航证券互联网与传媒行业分析师曾对媒体表示， “电商、视频网站、短视频APP、影视公司、广播电视机构纷纷布局MCN ，但无论是平台还是主播，资源大部分都集中在头部，二八效应显著。 ”
伴随着几年的探索， MCN行业开始意识到，流量中介的生意并不好做，只有培养头部KOL才能赚钱，但这又涉及分配利益的机制等问题。按照行业惯例，博主和MCN分成比例是“三七分” ，博主占30% ，机构拿70% 。而且， MCN做的不是雪中送炭，而是加大力度扶持那些已经红了的网红。所以，中小网红寄希望于MCN帮助建立人设并不现实，大部分MCN不具备孵化红人的能力。
还有一个最主要的问题是，一家MCN能培养多少个头部网红？