“白电三雄”或生变
“V观财报”梳理近7年的半年报发现 ， 初期格力与海尔在营收方面基本持平 ， 在净利上 ， 格力一直力压海尔 ， 甚至一度追赶美的 。

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不过到了2020年 ， 格力急转直下 ， 从净利的趋势来看 ， 更可谓大幅度暴跌 ， 而海尔就是在这两年间 ， 营收已经稳步超越格力 ， 而净利正处于逐步追赶的势头 。
空调内销出货规模一直是判断白电公司营收规模的关键指标之一 。
国泰君安研报《深度：空调内销见底在即 ， 白电龙头价值凸显》数据显示 ， 2016-2017年行业处于渠道去库存阶段 ， 而2017年终端零售大幅增长 ， 进一步加速库存去化 ， 为2018年冷年提供了新一轮库存蓄水空间 。
由于存量的替代换新以及渠道补库的行为是阶段持续性的 ， 所以空调内销量并没有在2017年炎夏之后形成峰值后回落 ， 而是在2018-2019年再创新高 。
直到2020年 ， 受新冠肺炎疫情影响 ， 受到终端零售停摆、入户安装难度加大与企业停产复工的影响 ， 供需双重受损导致全年空调内销总量同比下滑1200万台 ， 行业总量降至8029万台 。
“V观财报”注意到 ，
2021年半年报显示 ， 格力空调业务的营收依然占到了70％以上 。
业绩太过依赖空调的格力 ， 明显不如美的、海尔在应对空调换代高峰期过后有更多的手段 。
不过 ， 格力也并非没有转机 。
国泰君安家电团队研报指出 ， 空调内销出货将在下半年实现反转 ， 即使宏观层面难以判断 ， 居民消费水平 ， 购买力恢复偏慢 ， 导致拐点后移 ，
由于空调需求刚性的存在 ， 2022年则必定是空调出货大年 。
格力能否抓住机会打个翻身仗？还是被海尔、美的瓜分空调行业的市场份额 ， 2022年或许将成为关键 。
【“白电三雄”百亿级回购成标配，空调老大争端再起】本文源自V观财报

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