导语上半年五大险企保险业务收入的增长集体趋缓|五大上市险企2021年中报透析：保费收入趋缓寿险新业务集体失速导语

导语
上半年五大险企保险业务收入的增长集体趋缓，增速均低于4% ，寿险新业务也集体承压，投资收益成为险企净利润增长的头号功臣。
随着中国太保2021年半年报于8月30日披露， A股五大上市险企年中“成绩单”皆已出炉。
据科技金融在线梳理，上半年五大险企净利润呈现“四增一降” ，合计实现净利润1438亿元，同比增长7.15% ，平均日赚近8亿元。
与此同时，五大险企保险业务收入的增长集体趋缓，增速均低于4% ，寿险新业务也集体承压，投资收益成为险企净利润增长的头号功臣。

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01
净利四增一降
统计半年报数据发现，上半年五大险企归母净利润合计为1438亿元，较上年同期的1342亿元，同比增长7.15% ，平均日赚近8亿元。
其中，中国平安(601318)虽以580亿元的净利润位于五大险企之首，但失速严重，是五家险企中唯一一家净利润呈现负增长的公司，净利润同比增速为-15.5% 。

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这已不是中国平安利润首次失速。早在去年上半年，中国平安的净利润就曾较上年同期下降近30% 。彼时，受疫情及宏观环境影响，其余四家险企的净利润增速也均为负数，但中国平安的增速却是最小的。
今年上半年，除中国平安之外，中国人寿、中国太保、中国人保(601319,股吧)、新华保险的净利润都实现正增长。四家公司分别实现净利润410亿元、173亿元、169亿元、106亿元，同比分别增长34.2%、21.5%、34%、28.3% 。
其中，中国人寿和中国人保的净利润同比增速均超过了34% ，新华保险净利润在五家险企中最小。
从营收方面来看，中国平安同样以6356亿元位居营收榜第一，但营收增速却排在其余四家险企之后，仅同比增长了0.9% 。而在2020年同期，中国平安也是五家险企中唯一一家营业收入出现萎缩的保险公司，彼时营收的同比增速为-1.4% 。

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今年上半年，新华保险的营收增速最大，营收同比增长11.31%至1321亿元。不过由于体量较小的原因，其营收总额仍是五家险企中最小的。
02
保费收入趋缓新业务承压
整体来看，上半年五家险企的保险业务收入合计为1.53万亿元，同比仅增长0.6% 。
这一增速相较于2020年同期6.7%的增速而言，已然大幅度下滑。可见五大险企保险业务收入集体趋缓。
从数据来看，中国平安仍然拖了大家后腿，是五家险企中该项数据唯一出现下滑的企业。其上半年实现保险业务收入4225亿元，同比下滑5.16% 。
事实上， 2020年同期，中国平安也是五家险企中保险业务收入唯一出现负增长的。彼时，其保险业务收入还位居五家险企首位，如今已被中国人寿超越。

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不过，剔除中国平安，其余四家险企保险业务收入的同比增速也均不高，都低于4% 。而在2020年同期，这四家险企该项数据的增长幅度均在4%以上，其中新华保险的增速一度超过了30% 。
新单业务方面，五家险企寿险新业务集体失速，新业务价值整体承压。
数据显示，今年上半年，作为寿险一哥，中国人寿以299亿元的新业务价值独占鳌头，不过同比增速却为-19% ，上年同期这一增速为6.7% 。

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中国人保和新华保险寿险新业务价值的增速最低，分别为-25.2%和-21.7% ，而中国人保上年同期的增速高达19.3% 。
中国平安和中国太保寿险新业务价值的增速分别为-11.6%和-8.9% ，也均为负数。
03
投资成利润功臣
作为保险业双轮驱动的“另一只轮子” ，除中国平安之外，其余四家险企资产端上半年的表现可谓成了利润增长的功臣。其中，寿险一哥中国人寿的总投资收益位居五大险企之首。
上半年，中国人寿总投资收益为1176亿元，同比增长22.4% ，总投资收益率达5.69% ，较2020年同期上升35个基点。
新华保险总投资收益311亿元，同比增长48.1% ，总投资收益率为6.5% ，同比增加1.4个百分点，不过新华保险总投资收益在五家险企中最小。
中国太保总投资收益493亿元，同比增长28.4% ，年化总投资收益率为5% 。中国人保总投资收益354亿元，同比增长34.9% ，总投资收益率为6.7% ，同比上升1.2个百分点。

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