茅台蝉联“双料王”，舍得酒业净利增长最快，“坤坤”们开始逃离白酒本文来源：时代财经作者：王

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随着白酒浓香龙头五粮液公布上半年业绩， A股19只白酒股半年报均已出炉。

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在19家白酒上市企业中，有17家的营收实现增长，出现下滑的只有牛栏山母公司顺鑫农业和皇台酒业。净利润方面，除了顺鑫农业、皇台酒业、金种子酒为负增长外，其余16家企业全部实现增长。

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19只白酒上市企业只有两家营收为负增长
在营收方面，茅台毫无悬念地以490.87亿元（人民币，下同）继续霸占榜首，成为“营收之王” ，而营收和净利润的增长幅度则呈现出激烈的竞争。
其中，酒鬼酒以137.31%的超高增幅成为“营收增幅之王” ， ST舍得、水井坊分别以133.09%、128.44%位列二、三位。净利润方面，舍得酒业和青青稞酒排在第一、二位，增幅均超过300% ，水井坊则以266.01%的增幅位列第三位。
整体上，今年上半年，白酒股营收和利润双双实现较大幅度的增长。据时代财经统计， A股19家白酒上市企业共实现营收1595.42亿元，同比增长21.56% ，净利润578.62亿元，同比增长20.96% 。
这份堪称全面飘红的半年报，是否意味着白酒股已经摆脱疫情的影响，继续保持往年高增长的状态？
茅台、五粮液占半壁江山
单纯从数据来看，这的确是一份足够亮眼的半年报。但众所周知，受疫情影响， 2020上半年的白酒行业可以用“惨淡”来形容， 19家上市企业上半年有14家的营收出现下滑。
这也意味着， 2021上半年业绩的同比增幅并不能完全能代表近几年白酒股整体的增长情况。

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2019年上半年和2021年上半年白酒上市酒企营收、净利润对比
而相比2019年上半年， A股19家白酒上市企业上半年营收同比增长24.18% ，净利润同比增长30.61% 。但细分来看，各家酒企业绩分化严重， 2021上半年有3家酒企的营收与2019年同期相比出现下滑，分别是洋河股份、口子窖和老白干酒。净利润下滑的亦有3家酒企，分别是顺鑫农业、口子窖和老白干酒。
值得一提的，如果单独拆出白酒业务，顺鑫农业在2021年上半年实现营收65.36亿元，较上年增加1.09% ，但也未恢复到疫情前水平，与2019年上半年相差1.22亿元。
基本上，上市酒企的营收和净利润目前都恢复到了疫情前的经营水平。不过，行业两极分化的情况仍在持续。
茅台和五粮液两家酒企上半年营收总和约为858.39亿元，总利润约为378.54亿元占到19家上市酒企接近54.35%的营收和65.42%的利润。
此外，从各家酒企的营收数据中也可以看到，半年营收规模在20亿到40亿、40亿到90亿、90亿到120亿之间出现了一定的断层，白酒头部企业的优势持续放大。
另一端，一些强势的区域产品也在继续跑马圈地。
今年上半年，山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊表现较为亮眼。其中，山西汾酒以121.19亿元的营收位列上市酒企第4名，酒鬼酒、舍得酒业和水井坊上半年营收、净利润均实现爆发式增长。
酒业分析师蔡学飞对时代财经表示，无论是从营收体量，还是利润来看，一线名酒企业持续走强，区域酒企与全国性酒企差距越拉越大。同时，区域酒企也开始分化为弱区域酒企和强区域酒企。
不过，需要指出的是，上述4家酒企均处在从地方性酒企向全国性酒企转型的时期，业绩基数较低，在未来能否持续保持高增长的状态仍未可知。此外，水井坊营收、净利润虽然在上半年双双取得高增长，但二季度5.97亿元的营收远远不及2019年二季度的7.6亿元，净利润还亏损4213万元。
“饮酒”对概念股股价刺激作用大于业绩表现
过去半年，除了19家上市白酒企业的业绩受到关注外，因并购“跨界”白酒行业突然爆火的诸多白酒概念股也吸引了不少投资者的眼球。
时代财经注意到，大豪科技、吉宏股份、上海岩石企业发展股份、众兴菌业、ST椰岛等上市企业从去年底到今年上半年均传出“涉酒”的消息。
上述企业股价也是“遇酒就涨” ，且涨幅巨大。从年初至6月30日收盘，上述6家企业中，有5家股价上涨，其中，岩石股份今年来股价一路大涨，屡创新高，并创下19个交易日16个涨停板的纪录。上半年，岩石股份累积上涨280% ，为上半年涨幅最大的白酒股。