美国经济见顶，但空头头寸却见底香港万得通讯社报道

文章图片
香港万得通讯社报道，美国二季度是经济增长和盈利的高峰吗？美股是不是危险了？数据显示，恰恰相反，空头数量是自2019年来最低。
下图估计来自摩根大通，预计到到2022年，美国经济增速将迅速放缓至2% 。

文章图片
高盛也下调了2021年下半年消费增长预测，导致其第三季度和第四季度的GDP增长预测分别下调1% ，因为很明显，美国服务业复苏不太可能像银行预期的那样强劲。考虑到美联储已经为经济刺激投入数万亿流动性，复苏仍然缓慢就很难让人理解。
尽管高盛预计2021年经济放缓是可控的，但在2022年情况会变得更糟，届时预计经济放缓将真正打击增长率，高盛预计到2022年下半年增长率将收缩至1.5%~2%的水平，远比普遍预期的“减速更严重” 。
2020年Q3至2021年Q2经济增长的直接推动是大量的货币刺激，从扩大失业救济金到直接支票到户，刺激消费明显。然而，这并没有转化为更强劲的经济增长或就业。
“可持续的、需求驱动的通胀需要可持续的工资来支持更高的价格。由于人为刺激，个人消费支出比大流行前的标准高7% ，而就业减少了约600万个工作岗位。 ”随着量化宽松的逐渐缩减，增长萎缩是显而易见的，唯一的问题是目前的预测是否仍然过于乐观。
下一步的挑战是联邦支出将急剧下降。虽然可能会有万亿基建计划补上，但这笔支出将在10年内分摊。更重要的是，联邦支出损害了经济增长，宽松政策的边际效应越来越弱。
乘数效应大于1意味着政府支出吸引了私营部门，并产生了更多的私人消费支出、私人投资和对外出口。如果乘数低于1 ，则政府支出会排挤私营部门，从而降低整体经济活动效益。目前来看，美联储支出的乘数效应为负。政客们花钱是基于政治意识形态，而不是完善的的经济策略。
自1977年以来，随着债务增加， 10年平均GDP增长率稳步下降。因此，从GDP的历史增长趋势来看，债务的增加将导致未来经济增速放缓。

文章图片
目前投资者的问题。分析师的假设总是很高，而且市场的估值也更加极端，几乎没有让人失望的余地。使用分析师对2020年标普500指数4700点的目标价格假设和当前的盈利预期，标普盈利增长为2.6倍。
【美国经济见顶，但空头头寸却见底】但美国已经进入蒙头狂奔的状态，最显而易见的是空头数量的急剧下降，根据高盛统计数据，空头头寸占标普500市值的比例近三年来最低。去年三月空头有过短暂抬升，但从那后又进入了下降通道。

文章图片