直到元气森林出现，我才意识到康师傅、统一有多委屈天天被超越的“康统”文丨岁

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天天被超越的“康统”
文丨岁月
近日，统一中控公布了2021年的半年报，结果当天股价跌了7%；本月23号左右康师傅的财报也将公布，从它近段时间“跌跌”不休的股价来说，彼时，或也很难止跌上扬。
我是不炒股的，所以问了一些关注港股市场的朋友，为什么这样。他们解释称，股市天天变，但财报一般是出四次或两次。那资本肯定会给个预期，如果你达不到预期，当天的股价就会下滑。
我说，这感觉就像是快消号的一篇旧文——《如果我负责统一，怎么在市值上超越康师傅》，就是自己什么都不懂，但一定要求执行方达到自己期望的样子。
我只能说，我不懂股市，别人也不一定懂快消。
大家都习惯看数字，我们也先来分析一波数字。
上半年，统一的销售额增长了12亿。这是什么概念呢，我曾写过《别骗自己了，今年快消业绩就是差》反映过整个快消行业上半年的情况。用某品牌销售同仁的话说：“今年上半年的货是越卖越多” ，不只因为全国各地的窜货，更因为去年压货的反噬；但为了完成业绩， “都靠经销商撑我，才能完成” ，而这所谓的“撑”、就是不断地逼经销商打款，最高峰，他曾在9天时间里“逼”经销商打了四次款。
这样的案例是普遍存在的。今年上半年，凉的不只是传统快消行业，连以前靠各种流量支撑的新锐品牌表现也不怎么好。
在整体环境不好的情况下，统一的销售额增长了12亿。并且，这12亿不是压在经销商仓库里的增长。与其它企业为了完成业绩，把货放到经销商仓库不同，统一近几年的要求是：宁肯市场“干旱”死，也不能做“大水漫灌”的事。
换言之，统一的策略是，宁肯经销商断货，也不能把货压在经销商仓库里，为了漂亮的销售数据给市场留大量的问题。所以，统一提出了一个叫零库存的概念。
什么叫零库存？我们举个例子，统一的阿萨姆奶茶、市场销量已过50亿。就是这么一款畅销产品，经销商反馈，他们的库存不超过5天。就是你打款的时候，仓库的库存结果超过你5天的销量，那公司就不会给你发货。所以，基本上当经销商打完款，货到的时候，已经欠市场上一堆货了。

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再对比一下元气森林，今年目标销量75亿，先不说能不能完成，先看他的经销商库存，某经销商打款800万，库存有300万，为了各种返利还要继续打款。元气森林的乳茶更是让经销商头疼得卖不掉的产品。但这都不妨碍元气森林高达60亿美元的估值。
打趣一点地说，如果阿萨姆单独分拆出来上市，可能市值都比统一要来得高。
统一之所以采用这样的策略，源于早些年为了追求销售数字，有大量库存压在经销商仓库，导致每年要用大量的费用来给经销商处理库存。统一是一个非常注意产品“新鲜度”的企业，所谓“新鲜度”就是产品距离过期的时间。基本上，统一产品过了三分之二就要调换回来，所以，那几年统一的利润极差。都用来处理压在仓库里的产品，这样的压货也把一些畅销品，如冰糖雪梨、海之言等变成了“战略”产品，并且遗害到现在依然没有完全消失，以至于罗智先提到这几年统一未增长时，都说当年海之盐、小茗同学对市场的影响才逐渐处理完。
与那些把货压到经销商仓库就不管的企业，统一好太多。
上半年，统一业绩最亮眼的是饮料增长高达25% ，从62亿增长到78亿，考虑2020年比2019年下滑了7.4% ，其比2019年的增长也有11亿，增长16%以上。统一推出的新品、青梅绿茶及金桔柠檬在2021年上半年销量过3个亿，全年至少在5亿以上（这个数据依然是控了经销商库存的数据）。作为对比的是、前几日刚刚申请IPO的西安冰锋，全年的销售额在3亿。当然，我们说冰锋的销售市场有限。但统一的这两款产品还只是新品，很多市场已经断货。
除了青梅绿茶、金桔柠檬，统一其它新品开小灶、茄皇都取得了大幅度的增长。在如今大部分快消企业都在向老产品、老消费者要销量的时候，统一还能保证自己新品的成功率，并取得这样的成绩，实属不易。
导致统一股价下跌的原因是纯利下滑了20% ，有2个亿左右。我们先不说今年的各种成本比2020年上涨的数字。单就讲下市场费用， 2020年5月份复工，在此之前企业会节省大量的人员差旅费，还有各个渠道的陈列费、促销费、广告费等等，这些都是销售中的大头支出。