外资12日狂卖63亿，茅台不香了？年内最高暴跌34％文|杨万里A股股王茅台"遇冷

文|杨万里
A股股王茅台"遇冷"了，即遭到外资大笔抛售。
一组数据显示，从7月29日至8月13日期间（连续12个交易日），贵州茅台遭沪股通（俗称"外资"）合计卖出63.31亿元，持股比例下降至7.21% 。
在此期间，贵州茅台股价处于下跌状态，累计跌幅达3.89% 。
在尺度股东群，有投资者表示， "外资狂卖茅台股票，也释放了信号，说明白酒板块还没有真正见底" 。

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还有投资者分析称， "为啥茅台涨不动了？原因就是公司估值与当前业绩不匹配。数据显示，当前该公司动态市盈率高达43.31倍，依然处于近五年估值高点区域水平。再看业绩增速，上半年归属净利润仅增长9.08% ，业绩增速为个位数" 。

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我们关注到，贵州茅台今年在二级市场表现不佳。 K线数据显示，该公司自2月28日触及2608.59元高点后，股价便进入回调通道，最低下跌至1620.72元。截至发文，该公司股价为1700.04元，总市值为2.14万亿。
与2608.59元高点相比，其股价累计下跌约34.82% ，总市值蒸发约1.13万亿。若按蒸发市值估算， 14.63万股东人均亏损超700万元。

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其实，今年白酒板块分化严重，一线白酒表现不及二线白酒。数据显示，贵州茅台、五粮液等白酒龙头年内跌幅超过14% ，而ST舍得、酒鬼酒、水井坊涨幅超过40% 。背后的逻辑是：二线白酒业绩增速更高，市场追涨成长股。
再回到贵州茅台，当前券商机构之间也出现了分歧。
乐观方如中信证券，今年8月2日，该券商机构维持贵州茅台买入评级，目标价位3000元。对比当前股价，意味着茅台有76%左右上涨空间。

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谨慎方如， 8月2日发布的研报显示，将贵州茅台目标价下调至2138元，而此前给予的目标价为2588.63元，下调金额达450.63元，下调幅度为17.4% 。
安信证券也下调了贵州茅台的目标价，此前给予的目标价为2600元，而最新给予的目标价为2280元，下调金额达320元，下调幅度为12.3% 。
值得关注的是，在二季度，不少国内外机构均对贵州茅台进行了减持行为。
国内机构方面，二季度持股的公募基金数量相比一季度下降130家，持股的券商机构数量从一季度的108家下降到二季度的85家。不完全数据统计，二季度主力机构合计减持了茅台超过600万股。
国外机构方面，美国资本集团旗下的欧洲亚太成长基金二季度减持了39.51万股，而另一家投资机构新世界基金二季度末持有贵州茅台股票减少了9.69% 。
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