昨晚20：30，改变了一切一夜之间

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一夜之间，彻底变了。昨晚20:30（万众瞩目的非农数据公布），是整个华尔街分析师高度紧张的时刻。
94.3万！（只要高于85万，便是触发美联储缩减QE的条件）

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美国劳工部周五公布的数据显示， 7月美国非农就业人数增加94.3万（超越前值，超越预期），创2020年8月以来最高。与此同时，失业率从6月份的5.9%降至5.4% 。非农就业数据继续描摹出美国就业市场的乐观景象。
7月非农报告关键数据（无论怎么看，都找不到瑕疵）：
非农新增就业94.3万人，预期增加92.5万人，前值自85万人上调至93.8万人
失业率报5.4％，预期5.6% ，前值5.9%
平均每周工时报34.8小时，预期34.7小时，前值34.7小时
平均每小时薪资年增率报4.0％，预期3.9% ，前值3.6%
平均每小时薪资月增率报0.4％，预期0.3% ，前值0.3%
劳动参与率报61.7％，前值61.6％
美国总统拜登表示， 7月非农就业报告超出预期，表明经济政策正在发挥作用。
关于这份数据，有几点需要大家特别注意（从昨晚20:30开始，一切都变了）：
1）这份数据是8月26日杰克逊霍尔会议（全球央行年会）前的最后一份非农数据，对美联储的决策起着决定性的作用。大多数分析师认为，美联储将在这次会议上释放缩减QE的信号。
昨晚20:30前还在纠结到底该如何解读这份数据，非农数据经常会给人们带来意外（要么不及预期，要么不及前值），最后成为“无解”模式。而昨晚这份强劲的数据足以给了人们最终答案——美联储即将发出缩减QE的明确信号（没办法了，如果美联储继续沉默，会引发市场大乱）。
2）数据公布后美元飙升，表明对缩减QE的押注再次风靡一时。从昨晚收盘情况看，美元指数并没有回吐涨幅，说明这种押注仅仅是个开始。不过，从更长周期看大多数分析师认为美元未来一年将下跌，当美联储因对就业增长有信心而加息时，全球经济可能会强劲到足以支撑高风险较货币，而不是美元。
3）市场对美联储何时加息的态度进行了明显的重新思考。
这份报告坐实了美联储副主席克拉里的说法。克拉里达在本周四表示，预计今年宣布缩减QE ，加息的条件将在2022年底得到满足，然后在2023年首次加息。

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4）昨晚，美股又创新高了。按道理，非农数据引发了美联储紧缩政策的预期，但股市仅消化了美国就业复苏的好消息。
无论什么消息，对美国股市来说都是好消息。对于这种反常现象，华尔街投行发出了警告。
花旗本周将美国股票评级从“超配”下调至中性，因为担心美国收紧货币政策引发美国国债收益率飙升。花旗策略师指出，近期债券收益率下降背后有技术性因素，例如空头平仓和供给动态，朝向2%上涨的趋势可能很快恢复。
美国银行也发出了警告，看到了美股的卖出信号，今年很多好消息已经被市场消化了。预计美股基准指数将从当前水平下跌约14% ，标普500年底时将在3800点。
不过，目前华尔街对开始缩减QE的具体时间没有共识，这将是引发下一场动荡的根源。
接下来的几个时间点可能异常重要：
8月26日-28日：美联储发出缩减QE明确信号
9月23日：美联储正式宣布缩减QE
但不确定的是美联储开始启动缩减QE的时间，目前有三种说法：11月、12月和明年年初（这可能取决于下一份非农报告）。
下面是华尔街分析师对非农数据的解读：
高盛首席经济学家JanHatzius：
非农就业报告增加了11月开始缩减QE的可能（之前高盛认为是12月开始）。
加拿大帝国商业银行：
非农数据足以让美联储在9月的会议上宣布2022年初缩减QE 。
ING银行外汇策略主管ChrisTurner：
美联储主席杰罗姆鲍威尔更有可能在本月杰克逊霍尔研讨会上“暗示”准备在随后几个月开始缩减QE 。
RenaissanceMacro经济学家NeilDutta：
美联储可能会在9月的声明中升级其措辞，称经济“有望取得进一步实质性进展” ，缩减QE最早可能在12月开始。
CornerstoneMacro全球政策研究主管RobertoPerli：
【昨晚20：30，改变了一切】我认为时间表保持不变。美联储很难在9月份开始缩减QE ，因为这违背了美联储将在实际开始缩减QE之前充分与市场沟通的承诺。