上半年产业地产热点回顾( 二 ) 回顾上半年产业地产市场

中南高科赴港IPO
标准厂房开发商价值几何
5月，起步于江苏的中南高科在港交所提交招股书，成为标准厂房产业地产商IPO第一单。根据招股书，截至2021年2月28日，中南高科拥有70个产业园项目组合。
从营收状况看，中南高科收入由2018年的人民币4.61亿元增加至2019年的19.77亿元，并增加至2020年的46.13亿元，三年复合年增长率达到216.3% ，毛利率则为28% 。
中南高科收入中的99%来源于厂房销售，其余收入为租赁和服务，占比相对较少，基本停留在初步发展阶段，且尚未看见可行的提升计划。
尽管营收增长较快，但鉴于目前香港资本市场完全把产业地产视为房地产，重资产、高周转模式突出，因此市场关注度不高，难以给出高估值。
需要注意的是，标准化产业厂房投资功能较弱，地方政府担心过多的投资行为会导致厂房空置率过高，因此不少地方不允许商品厂房销售给个人，并且对于买家的资质进行严格审核（行业类型、产值税收等）。而产业厂房效仿物流仓库，进行资产证券化的可能性也不高。
首批REITs完成上市
市场表现欠佳
归属产权类的5单产业园区类产品，目前均已跌破发行价。
截至7月16日，蛇口产园REIT收报2.363元、张江光大园REIT收报3.027元、东吴苏园REIT收报3.885元，分别较上市价下跌7.0%、5.4%、0.4% 。

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不考虑疫情影响，蛇口产园REIT底层资产整体来看营业收入平稳。另外，受深圳办公物业供需市场影响，两栋大厦虽然有增值空间，但存在可预见的上限。
2021年一季度，深圳市新增甲级写字楼供应集中于南山区，该区空置率提升至34.42% ，为深圳市最高。

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还有更多资本注意到了产业地产方面的投资机会。
6月24日，高瓴资本与天集产城达成股份认购协议，高瓴成为天集产城重要股东，而这也是高瓴继投资普洛斯之后，再一次于产业地产方面有所布局。
另外，还投资有位于南京建邺高新区和衡阳高新区的两个轻资产招商运营项目，更有数个在深“工改工”项目处于推进阶段。
2021年度影响力产城发展企业
即将发布
由于疫情的影响，许多地区的产业指标下行，促使政府提供更多产业扶持政策，而扩展园区是拥抱政策的重要切入点， 2021年上半年成为产城发展的有利窗口期。
产城发展素来与当地经济发展有着紧密的关系，但由于以往一批开发商''产业勾地'' ，房地产化严重，使得各地对产城发展愈加谨慎，对产城发展商的要求也更为严格。
面对新基建带来的时代红利，哪些企业在税收、企业招引、人才引进、知识产权考核等方面表现最为出众，引领一众产城发展企业？
''2021博鳌房地产论坛''即将盛大开启，届时观点指数也将在论坛上发布《2021中国房地产行业发展白皮书》，囊括行业发展、地产金融、产城、物流、养老、文旅等业态的深度研究。
相伴而生，结合研究观点指数将评选出产城发展表现突出的企业，构成''2021年度影响力产城发展企业'' 。届时近千名最具智慧的房地产业、金融业及商业精英将齐聚，共同见证行业荣耀与风采。

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【上半年产业地产热点回顾】文章来源:观点地产