|DeFi TVL与aTVL自5月初比特币价格大幅回撤以来|加密资产下跌，难阻DeFi持续扩张 |DeFiTVL与aTVL

|DeFiTVL与aTVL
自5月初比特币价格大幅回撤以来， DeFi板块遭到了重创，这可以从所有协议上锁定的加密资产总价值(TVL)的下降中看出。

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据统计，过去两个月， DeFi协议上的TVL已经从1540亿美元下降到1087亿美元，下滑了大约30% 。这看起来似乎很糟糕，但该数据从去年的20.2亿美元增长到如今的1100亿美元，年同比增长仍高达5500% 。
TVL指由DeFi协议上锁定的所有加密资产的美元价值。由于加密资产的波动性， TVL下降的最直接原因通常是加密资产价格下跌，但不一定代表着DeFi协议上锁定的加密资产被撤出。

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【|DeFi TVL与aTVL自5月初比特币价格大幅回撤以来|加密资产下跌，难阻DeFi持续扩张】（图）2021年Q2TVL、aTVL以及ETH锁仓量
关于这个问题，我们可以参考调整后的TVL指标（aTVL），该指标可以准确反映DeFi上的加密资产是否出现流失。对比2020年7月3日的aTVL数据，近期aTVL指标（上图黄线）已经翻倍。尽管锁定在DeFi中的ETH数量有所下降，但其他类型的DeFi抵押资产的流动性，如稳定币、DeFi治理token和其他ERC-20token等都有所上升。
|DEX交易量创新高
DEX的交易量是衡量DeFi生态系统情绪的关键指标。据统计， DEX今年Q2的交易量为4049亿美元，创下有史以来的最高单季记录。

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（图）DEX季度交易量
如上图所示， 2021年Q2的DEX交易量比2020年Q2增长了11751% ，表明DeFi在过去一年中实现了显著的增长。尽管Q2加密市场有走熊迹象，但DEX交易量仍比Q1增长了83% 。

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（图）DEX每月交易量
从DEX月交易量来看，数据从5月份的2035亿美元下跌到6月份的951亿美元，但这一数字仍然是有记录以来第三高的月度交易量。 Uniswap4月份曾受到PancakeSwap的短暂冲击，但5月份和6月份， Uniswap重新占据了主导地位，交易量占所有DEX的40%以上。
|Layer2协议继续发展
以太坊上的DeFi在2021年呈爆炸式增长，根据DuneAnalytics的数据， DeFi用户总数（唯一地址数）已从1月初的110万增长到7月份的约300万。
面对如此迅速的用户增长， Layer2解决方案旨在为以太坊网络带来更高的扩展性和更低的费用。虽然Polygon前段时间发展势头凶猛，但还有其他几种Layer2解决方案可以挑战Polygon 。
Arbitrum和Optimism将在今年Q3推出“optimisticrollups” ，这是令人期待的技术产品，因为它能够把数千笔交易捆绑到一个rollup区块中。这将会给以太坊的扩展性和DeFi的操作体验带来很大的提升。
（图）以太坊上的Layer2项目
|固收市场是未来发展方向
固定收益产品指任何能够产生稳定和可预测现金流的工具，如公司债券、国库券和固定收益共同基金等。固定收益投资包括证券化和分级、固定利率借贷和利率掉期。
根据Messari数据分析公司报告，目前一些新兴的以固定收益为重点的DeFi协议包括SaffronFinance(SFI)、Barnbridge(BOND)、Yield(YLD)和Pendle(PENDLE) 。可见，传统金融上的玩法正在不断地被搬到DeFi领域， DeFi的项目也一直在进行着创新迭代。
|比特币加入DeFi阵营
一提起DeFi ，我们都会直接联系到以太坊、BSC等公链项目，但是未来，比特币可能也可以用来玩转DeFi 。据SquareCEOJackDorsey表示正在建立一个新部门，将专注于构建使用比特币的DeFi服务。这将是一个开放的开发者平台，其唯一目标是轻松创建非托管、无需许可和去中心化的金融服务，主要重点是比特币。
众所周知，比特币网络目前不具备智能合约功能，这使得它很难与基于以太坊的DeFi及其可互操作的“金融乐高积木”竞争。比特币的DeFi依赖于额外的基础设施，如桥接和侧链来启动智能合约。

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目前，以太系的AAVE拥有92.1亿美元的TVL ，位居榜首， BSC系的PancakeSwap拥有37.6亿美元的TVL ，位居第八。
相比之下， TVL上排名最高的基于比特币的项目是闪电网络，排名第102 ， TVL仅为5929万美元。当然， TVL可能不是衡量闪电网络效用的最佳方式。
除了Square的最新项目，另一个有助于比特币进军DeFi的消息是11月中旬进行的Taproot升级，或将为比特币链上智能合约打开大门。