上图是恒瑞医药官网的研发管线图 ， 罗列的基本是创新药物 ， 稍微有些滞后 ， 其中氟唑帕利和海曲泊帕已近上市 ， 这两个品种是10亿+的品种 ， 预计要到2023年才能放量 ， 现在已经上市的有硫培非格司亭（10亿+）、瑞马唑仑（20亿+）、吡咯替尼（10亿+） ， 这三个药估计都要到2022年才能达到10亿+ ， PD-1和白蛋白紫杉醇2021年放量 ， PD-1预计50-70亿（恒瑞唯一上50亿的品种） ， 白蛋白紫杉醇10亿+ ， 但是今年第五轮集采 ， 2021年损失10亿左右 ， 2022年将损失30-40亿 。 再来看下恒瑞医药目前处于三期临床重磅品种有哪些？这里面个人最看好PD-L1制剂、CDK4/6和ADC药物 ， 个人认为都有可能是30亿+的药物 。

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综合来看 ， 恒瑞医药的研发管线优秀 ， 储备产品非常充足 ， 每年均将会有新药上市 。 但是创新药研发竞争激烈 ， 拉开的差距并不大 ， 恒瑞医药的优势仅是综合研发能力强 ， 涉及疾病面广 ， 稳定性好；此外还有“集采”这只黑天鹅 ， 2021年和2022年的新药增量大部分会被抵消掉 。
【“恒瑞医药”股价腰斩，6个月蒸发2100亿，“医药茅台”买点到了吗？】综上 ， 恒瑞医药2021年、2022年业绩都不会有明显增长 ， 2023年可能开始爆发 ， 一旦恒瑞医药创新药的销售额占比超过50%（目前20%不到） ， 将会是恒瑞医药的转折点 。 恒瑞医药绝对是未来十年投资的好公司 ， 但是大涨的话可能需要忍受至少2年的蛰伏期 。
好了就这些 ， 以上就是我对于恒瑞医药的一些看法 ， 希望对大家有所帮助！

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