宋清辉：荣大科技“科技”二字背后的底色如何呢？( 二 ) 著名经济学家宋清辉表示

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图片来源：招股书
从主营业务构成中可以看出， “投行相关业务支持与服务”已逐渐取代“印务”成为荣大科技的主要业务。荣大科技也在招股书中坦言，公司已实现从“荣大快印”到“荣大咨询”的转型。
荣大科技的投行相关业务支持与服务主要包括申报文件制作咨询、底稿整理咨询、数据核对咨询、投资项目及规划咨询、信披文件制作及咨询等服务内容，服务方式为依据专业知识储备及项目经验，运用自主开发的信息化、智能化软件工具，通过线上线下相结合的模式，向拟申请IPO、再融资、重大资产重组、新三板挂牌及拟发行债券的公司提供全程的服务。
经过多年的发展，荣大科技已在投行相关业务领域取得了一定的市场地位。以IPO为例，招股书显示， 2018-2020年A股市场新增申报IPO企业数量分别为248家、406家、950家，其各细分业务的市场占有率或应用率如下：

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但核心业务由印务转向投行相关业务后，荣大科技并不能高枕无忧。
招股书显示， 2020年末荣大科技的总资产为4.43亿元，其中非流动资产仅为0.13亿元，占比2.93% ，属于轻资产运营模式。而轻资产运营模式很容易被模仿，难以形成中长期的竞争优势。
另外，荣大科技投行相关业务支持与服务主要依靠人工与智能化软件相结合的方式为客户提供服务，对人力资本的依赖程度较高。据招股书披露， 2018-2020年荣大科技的员工总数分别为373人、516人、1071人，人工成本占营业成本的比重分别为55.94%、63.04%和72.38% ，而人均创收分别为30.39万元/人、35.39万元/人、31.29万元/人。报告期内，荣大科技的人工成本显著增加，但人均创收却始终处于相对稳定水平。
除此之外，宋清辉表示， “荣大科技投行服务业务快速发展的背景因素离不开IPO审核节奏加码，近年来中国新股发行一再提速，使其牢牢地抓住了机会。但在订单、业绩与资本市场发行节奏高度相关的情况下，荣大业绩的可持续性要想得到保证并非易事。因为资本市场受政策影响很大，比如近年来IPO不时就会出现暂停局面，一旦遇到这种情况，荣大只能依靠高峰时期的盈利来弥补相关的损失。 ”
许是意识到这一点， 2014年的时候，荣大科技便已经开始考虑向科技化转型，先后开发出包括二郎神、云协作、核查宝、智慧云等多款智能化产品。从招股书中也可以看出，智慧投行软件业务已在荣大科技总营收中占有一席之地，但占比并不高。荣大科技在招股书中表示，未来将继续向“荣大科技”的目标持续努力。
IPO全面无纸化后“最牛打印店”招牌如何维系？荣大科技“科技”二字背后含金量几何？
荣大科技在IPO打印方面已逢无敌手，但荣大科技自身并非没有挑战，只不过这种挑战不是来自竞争对手，而是来自行业趋势。
2020年1月30日，《科创板首次公开发行股票注册管理办法》明确提出：“证监会和交易所建立电子化审核注册系统，实现受理和审核全流程电子化，提高审核效率，减轻企业负担。 ”
荣大科技打印业务原是出自于核准制下对IPO项目申报时的纸质稿要求，但伴随着注册制下IPO的电子化、无纸化审核的改革，曾为荣大科技立下汗马功劳的打印业务势必会受到颠覆性冲击，届时荣大科技“最牛打印店”的招牌又将如何维系？
【宋清辉：荣大科技“科技”二字背后的底色如何呢？】财经网也注意到，近年来荣大科技一直在谋求转型，从其本次IPO的募投项目也可以看出，荣大科技正在谋求由“高级打印店”转型成为创新科技企业。