高瓴持仓的这只个股，下半年有望超预期！重点关注今日A股低开高走

今日A股低开高走，权重股反弹。钢铁、稀土、金融、白酒、光伏板块均大幅上涨。上证指数收涨1.02% ，报3564.59点，创业板指涨1.4%, ，上证50涨超2% 。两市成交额连续11个交易日超万亿；北向资金净买入124亿元。
硅料龙头通威股份近期股价在板块内表现弱势，主要是因为市场认为组件降本核心就是硅料降价。硅料上涨抑制下游需求，硅料降价其盈利能力也会下降。但我认为：下半年光伏行业如果景气如期上行，硅料依旧会是最值得关注的方向。
二季度，光伏行业目前最大的问题就是组件成本太高导致下游需求受阻，电站不愿意购买高价组件装机，导致光伏行业整体需求出现下滑。 6月底，在中下游开工率调整幅度较大的背景下（根据PVInfoLink调研， 6月份部分电池片厂商开工率一度下滑至40%-50%），持续几个月的硅料硅片涨价潮终于止住了上涨的脚步。硅料市场大厂对大厂的价格稳定在每公斤200-208元（高位时每公斤硅料价格在220元左右）。
硅料渐渐稳定的价格，有利于行业将走出低迷期。四季度是光伏行业的传统旺季，随着光伏组件成本的下降，下游电站企业将如期开启装机潮。
从整个光伏产业链来看，目前供需关系最紧张的仍是硅料，除了硅料，其他环节都处于明显的供大于求的情况。硅料的涨价，是光伏行业需求旺盛、下游产能快速释放，所导致硅料作为上游原材料供不应求的结果。
硅料价格完全是由下游厂商竞价而来，是市场供需之果。而海外组件出口数据的持续高增，也进一步验证了行业需求旺盛的观点。在经历了上一轮行业洗牌之后，多晶硅产业格局已得到明显改善，硅料龙头企业将持续受益本轮高景气周期，利润弹性巨大。
通威股份的经营情况
【高瓴持仓的这只个股，下半年有望超预期！重点关注】1、通威股份发布上半年业绩预告
预计2021年上半年，公司实现归母净利润28-30亿元，同比增长177%-197%；实现扣非归母净利润28-30亿，同比增长192-213% 。
公司第一季度实现归母净利润8.5亿，根据业绩预告推算，第二季度公司实现盈利19.5-21.5亿元，同比增长193%-223% 。之前机构预期公司第二季度盈利20亿元，这个业绩预告基本符合预期。
公司业绩实现大幅增长的原因是：1）公司高纯晶硅业务受益于下游需求的增长满产满销，且硅料价格同比大幅提升；2）公司电池业务保持满产满销，量利同比均实现较大幅度增长。
根据券商的跟踪，预计第二季度硅料出货2.2-2.5万吨，均价170元/kg左右，从硅料的供需格局来看，预计下半年硅料价格能够保持在170元/kg以上（目前硅料价格在200元/kg），如果2021年全市场能够完成160GW左右的装机量，价格按170元/kg计算，通威的全年利润将在80-100亿。
2、光伏行业发展空间
2020年以来，全球主要经济体（中美欧日韩澳等）纷纷宣布未来30年内明确的减排和碳中和目标，我国明确提出“2030年碳达峰， 2060年碳中和”目标，全球迈入低碳发展时代，为光伏的发展道路提供长期而稳定的驱动力。
由于光伏发电全面进入平价时代，其成为大部分国家实现碳减排的主要能源形式，全球在碳中和的发展目标下，光伏成长空间明确且广阔。预计2021-2025年全球光伏装机复合增长率为20%左右；2021年国内新增光伏装机60GW ，全球新增光伏装机160GW；2022年全球装机达200GW；2025年全球光伏新增装机容量有望达到350GW 。

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光伏产业主要包括：制造产业链的硅料、硅片、电池片、组件四个环节，上游的设备及辅助材料，以及下游的电站及配套系统等。从竞争格局看，硅料、硅片环节竞争格局相对较好，电池片及组件技术壁垒低，竞争格局分散。

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3、通威股份基本情况
通威股份是硅料环节龙头，是一家以农业、新能源双主业为核心的大型民营科技公司，目前公司的光伏业务，主要包括硅料和电池片。其成立于1995年， 2006年进军多晶硅领域；2013年，收购合肥赛维，布局电池业务；2017年即成为全球光伏电池出货冠军并稳居至今。
截至2021年，公司高纯晶硅业务产销量大约为9万吨；太阳能电池业务产销量约为30GW 。预计2021年底，公司电池产能规模将超过55GW 。