市场是否已经达到危险的地步？加息声浪不断

加息声浪不断，疫情又逐渐进入了后期，未来市场如何演变？我想肯定有不少人担心，自2021年以来，市场已经持续震荡了近半年时间，关于市场的走向也有很多争论。其中，不少人认为市场已经危险，有些人则认为在宽松政策下，还为时尚早。
根据历史的经验来看，市场进入危险阶段通常会有一些特征，我们先来观察一些迹象。
1）市场估值
【市场是否已经达到危险的地步？】从历史来看，当下A股整体估值情况处在历史的中位，考虑到当下市场所面临的极端宽松的货币政策，这样的市场估值很难说十分危险。但是从美国来看，股票市场的估值已经达到一个相对危险的位置，不排除国外的动荡影响国内的可能。

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2）通货膨胀
从美国来看，目前通货膨胀已经达到5.4%的高位，目前没有下滑的态势，美元也没有呈现很强的反弹态势，通胀的高低往往决定了采取紧缩政策的紧迫性。观察国内，虽然大宗商品价格持续上涨，但得益于人民币的升值以及猪肉价格的大幅下滑，通货膨胀率保持在可控的水平上，至少国内目前没有加息来抑制通胀的压力。

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3）板块分化
从近期来看，国内传统消费蓝筹纷纷开始进入调整阶段，而诸如新能源汽车等估值较高的板块又开启了疯狂的表演。诸如银行、证券等传统板块目前的估值看起来并不高，但是另一方面事关高科技的板块纷纷获得市场的青睐与认可，当下并非是一种全面性的牛市，市场已经产生了分歧，市场已经从全面牛转变为结构性。
4）市场情绪
自2019年以来，市场上涨已经持续了2年多的时间，所谓月满则亏，很多以前不怎么炒股的朋友也来咨询，市场已经进入了一个情绪的顶部。至少未来需要一段时间进行消化，否则后劲不足。
5）政策
中国奉行的是独立的货币政策，目前中国对房地产市场的严格控制已经凸现出来，试图引导资金进入实体，虽然房地产政策有资金挤压效应，对股市来说可能是好事，但是总体上资金不太宽裕的格局已经形成。

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关于未来的货币政策，鉴于当下中美的对抗态势，很难会采取2008年之后的宽松政策来为美国买单，独立的政策将会是未来的主流。
6）经济
股市的直接动力是资金，本质上还是得看经济，目前5GAI等新技术还处在酝酿期，很难产生直接的经济刺激，相反需要大量投资，目前全球的经济还是处在疫情后的恢复期。首要的恢复主要是供给的恢复与贸易的通畅。
综合来看，未来一段时间的资金状况仍然会是偏紧的，虽然很多国家在经济复苏的路上不愿意采取紧缩的政策，但目前也不太会采取过激的宽松，所以未来的资金只会更紧，而不会更松。
整体来看，国内A股风险并不高，但我们需要警惕的是国外特别是美国的金融动荡所传导的风险。国内的金融市场在向好的方向发展，一来是优秀的标的增多，二来是资金增多，三来目前整体的估值风险并不高，震荡仍是主流。
短期内，受益于经济恢复的板块自然受益，避开短期内估值过高的板块，长期来说，市场的消费、科技、医药仍然是主流。